报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [6] 报告的核心观点 - 公司2023年/2023Q4/2024Q1分别实现营业收入38.60/9.00/7.64亿元，同比-11.16%/-7.79%/-12.30%；分别实现归母净利润4.51/1.17/0.56亿元，同比-35.02%/-25.51%/-30.63% [1] - 创新消费电子业务有所下滑,但智能控制部件和汽车电子业务发展亮眼 [2] - 产品结构优化和汇率波动导致公司毛利率有所下滑,但公司始终重视研发投入 [3][5] - 预计公司2024-2026年营收和归母净利润将保持较快增长,分别同比增长17.8%/25.1%/21.5%和15.9%/34.8%/29.4% [6] 财务数据总结 - 2023年/2023Q4/2024Q1公司毛利率分别为30.70%/33.46%/27.58%,同比+0.26/-1.24/-2.30pcts [3] - 2023年/2023Q4/2024Q1公司归母净利率分别为11.67%/13.00%/7.28%,同比-4.29/-3.09/-1.92pcts [3] - 2023年/2023Q4/2024Q1公司销售费用率分别为2.27%/3.27%/2.19%,同比+0.31/+0.13/+0.09pcts;管理费用率分别为4.72%/-0.73%/7.65%,同比+0.20/-1.80/+0.44pcts;研发费用率分别为9.37%/10.62%/10.34%,同比+0.80/+0.98/+0.65pcts [3][4] - 2023年/2023Q4/2024Q1公司财务费用率分别为-0.64%/-0.17%/-0.90%,同比+2.28/-2.88/-3.10pcts [5]