报告公司投资评级 - 维持“买入 -A”投资评级，给予 24 年 16 倍 PE，对应六个月目标价 23.96 元 [20][21] 报告的核心观点 - 2023 年行业整体承压，报告研究的具体公司紧跟客户需求，强化内部管理变革，推进数字化转型和智能工厂建设，拓展海外市场，业绩拐点趋势显现 [1][5] - 预计公司 2024 - 2026 年收入和归母净利润呈增长态势 [20] 根据相关目录分别进行总结 经营情况 - 2023 年公司实现营业收入 107.57 亿元，同比增长 2.31%，归母净利润 9.36 亿元，同比增长 -12.16%；2024 年第一季度营业收入 27.43 亿元，同比增长 17.16%，归母净利润 3.18 亿元，同比增长 50.3% [1][17] - 报告期内公司获多家战略客户颁发多项奖项，完成泰国子公司设立并按计划建设泰国生产基地 [1] 研发情况 - 报告期内公司及子公司新增 29 项发明专利，9 项实用新型专利；截至报告期末，累计获授有效发明专利 285 项，实用新型专利 183 项，通过 3 项国际先进技术的成果鉴定 [2] - 2023 年公司研发投入 6.01 亿元，同比增长 10.03%，多个产品实现量产，多项产品技术取得重大突破 [2] 财务预测 - 预计 2024 - 2026 年营业收入分别为 124.78 亿元、143.5 亿元、165.03 亿元，归母净利润分别为 12.61 亿元、14.66 亿元、17.31 亿元 [20] - 各财务指标如毛利率、营业利润率、净利润率等在预测期内有不同程度变化 [8] 股价表现 - 相对收益 1M、3M、12M 分别为 0.9、0.8、0.8，绝对收益 1M、3M、12M 分别为 2.1、8.3、 -8.6 [4]