业绩总结 - 公司发布的23年报显示，营收达到19.39亿元，同比增长62.04%[5] - 公司一季度实现营收7.32亿元，同比增长154.95%[6] - 公司预计2024-2026年实现营业收入分别为36.08、52.68、70.69亿元，归母净利润为13.59、20.29、27.30亿元，维持“买入”评级[10] - 天孚通信2026年预计经营活动现金流为2076百万元，较2022年的464百万元增长较多[1] - 2026年预计净利润为2730百万元，较2022年的405百万元有显著增长[1] - 营业收入增长率预计2024年达到86.1%，2025年下降至46.0%[1] 用户数据 - 公司在光无源器件领域具备技术优势，预计2024-2026年光无源器件业务营收增速分别为35.00%、32.00%、30.00%[11] - 公司在有源器件领域的产品线受益数据中心高景气度，预计2024-2026年光有源器件业务营收增速分别为168.21%、57.33%、37.09%[12] - 公司预计2024-2026年其他业务营收增速均为10%，毛利率保持稳定在60%[13] - 天孚通信2023年至2026年各版块业务收入和毛利率预测显示，光无源器件和光有源器件业务呈现稳定增长趋势，毛利率保持在60%左右[14] 未来展望 - 公司预计2024-2026年实现营业收入分别为36.08、52.68、70.69亿元，归母净利润为13.59、20.29、27.30亿元，维持“买入”评级[10] - 公司给予天孚通信2024年PE 55倍的估值，对应每股合理价值为189.23元，维持“买入”评级[16] - 光通信领域可比公司估值表显示，中际旭创、新易盛、腾景科技、仕佳光子等公司具备较高市场地位，2024年PE估值水平平均为58倍[17]