报告公司投资评级 - 买入（维持） [2] 报告的核心观点 - 2024Q1业绩同比显著改善，伴随消费电子行业复苏，维持“买入”评级 [6] - 消费电子行业正在复苏，公司业绩有望触底反弹 [7] - 积极布局汽车和AI等新兴领域，打造新的成长引擎 [8] 根据相关目录分别进行总结 公司基本信息 - 报告日期为2024年4月29日，当前股价23.69元，一年最高最低为26.10/15.92元，总市值549.71亿元，流通市值548.45亿元，总股本23.20亿股，流通股本23.15亿股，近3个月换手率44.98% [1][3] 业绩情况 - 2024Q1单季度营收66.87亿元，同比+0.29%，环比-42.41%；归母净利润4.97亿元，同比+18.81%，环比-65.53%；扣非净利润5.04亿元，同比+24.78%，环比-63.96%；毛利率20.37%，同比-0.54pcts，环比-2.82pcts [6] - 预计2024 - 2026年归母净利润为35.52/41.60/47.91亿元，对应EPS为1.53/1.79/2.06元，当前股价对应PE为15.5/13.2/11.5倍 [6] 行业复苏情况 - 手机方面，2024Q1全球智能手机出货量同比+11%，随着经济企稳、AI手机新品上市，需求后续有望继续反弹 [7] - PC方面，2024Q1全球PC总出货量达5720万台，同比+3.2%，随着Windows 11更新和AI PC新品发布，2024年出货量有望明显复苏反弹 [7] 新兴领域布局 - 业务端，汽车领域2023H1完成雷达运算板量产，2023Q4激光雷达及雷达高频天线板进入量产，车载产品因相关出货量增加获较大成长；服务器领域提升厚板HDI能力，主力量产产品板层升级至16 - 20L以上；AR/VR领域成为国内外主流产品供应商 [8] - 产能端，加快泰国厂建设，一期工程以汽车服务器产品为主，预计2025H2投产 [8] 财务预测摘要 - 给出2022A - 2026E的资产负债表、利润表、现金流量表相关数据，包括流动资产、现金、应收票据及应收账款等项目 [10][11] - 给出2022A - 2026E的主要财务比率，如成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力等指标 [11]