报告公司投资评级 泰格医药(300347.SZ)的投资评级为"买入"(维持)[1]。 报告的核心观点 1) 2024年1季度,公司实现营业收入16.60亿元,同比下滑8.00%;归母净利润2.35亿元,同比下滑58.65%。业绩阶段性承压主要系新冠业务减少及下游市场需求波动。[1] 2) 截至2023年底,公司累计待执行合同金额140.8亿元,同比增长2.1%,为2024年业绩稳健增长提供保障。[1] 3) 临床试验技术服务整体稳健发展,公司大力拓展医疗器械临床研究、药物警戒、医学翻译等新兴业务,一体化服务能力持续增强。[2][3] 4) 数统业务及SMO业务均稳健发展,截至2023年底,数统业务全球客户数量达340家,同比增长31.27%;SMO项目数量达1952个,累计为50个中国已获批I类新药提供SMO服务。[3] 5) 预计2024-2026年公司归母净利润分别为22.40/24.91/28.19亿元,对应EPS为2.57/2.85/3.23元,当前股价对应PE为22.5/20.2/17.9倍。[1][5]