投资评级 - 报告对安达智能的投资评级为"买入"，并维持该评级 [3] 核心观点 - 安达智能在2024年一季度实现营收1.52亿元，同比增长8.19%，主要得益于大客户FATP工序段的开拓以及汽车电子、新能源、半导体等行业的拓展 [5] - 公司持续加大研发投入，2024Q1研发费用为2821.13万元，同比增长25.05%，销售费用为3941.25万元，同比增长60.42%，短期影响利润但长期有望带来业务增量 [13] - ADA智能平台在汽车电子、氢能源和医疗电子等行业取得客户突破，预计2024年新产品出货量将逐步提升 [6] 财务表现 - 2024Q1归母净利润为406.25万元，同比下降86.08% [12] - 预计2024-2026年营业收入分别为6.51亿元、8.51亿元、11.06亿元，归母净利润分别为0.96亿元、1.25亿元、2.01亿元 [6] - 2024-2026年预计PE分别为24X、18X、11X [6] 行业与市场表现 - 安达智能在2024年4月29日的当前价格为28.55元，总市值为2,307.07百万 [5] - 公司近一年股价表现相对沪深300指数下跌39.6%，近一月下跌5.9% [5] 研发与产品布局 - 公司加快ADA智能平台、高端五轴机床等新产品的市场推广，预计未来将逐步放量 [6][13] - 公司通过加大研发投入，提升智能装备核心部件的自研自产能力和软件算法的迭代升级 [13]