业绩总结 - 百润股份2023年实现营业收入32.6亿元，归母净利润8.1亿元[1] - 2024Q1实现营业收入8亿元，归母净利润1.7亿元[1] - 预计公司2024-2026年营业收入分别为37.7亿元、43.3亿元、49.3亿元，归母净利润分别为9.8亿元、11.3亿元、13.1亿元[4] - 百润股份2023年营业收入为3263.89百万元，2024年预计将增至3774.48百万元[9] - 2023年净利润为806.70百万元，预计2026年将增至1305.42百万元[9] - 公司的ROE在2023年为19.95%，预计2026年将提升至24.95%[9] 业务表现 - 鸡尾酒业务和食用香精业务表现稳健，销售费用率、管理费用率、研发费用率、财务费用率均有所变化[1] - 公司预计2024-2026年预调鸡尾酒销量增速分别为15%、14%、13%，毛利率分别为68.2%、68.6%、68.9%[3] - 百润股份为国内预调鸡尾酒行业的绝对龙头，缺乏可比对象[6] 估值和评级 - 选取青岛啤酒、重庆啤酒、燕京啤酒作为可比估值对象，给予公司2024年26倍PE，对应目标价24.18元，维持“买入”评级[7] 其他信息 - 本报告仅供公司签约客户使用，非签约客户请取消接收、订阅或使用[12] - 报告中的信息来源于公开资料，公司不对信息的准确性、完整性或可靠性做任何保证[12] - 公司不保证报告中信息保持最新状态，投资者应自行关注更新或修改[12]