报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [3] 报告的核心观点 - 2023年公司收入重回正增长,2024年收入有望加速增长 [1][2] - 医药自有产品增速较快,带动整体收入恢复正增长 [1][2] - 2024年第一季度收入增长主要系新引进医药品种销售额增加、医药自有产品销售额大幅增加以及新增医药自研品种销售额增加综合所致 [1][2] - 创新品种F-652有望进入注册性临床,针对无药可用的慢加急性肝衰竭适应症 [2] 分产品总结 - 2023年,医药自有产品收入为24.3亿元,同比增长19.7%;医药其他产品收入为5.6亿元,同比下降19.5%;原料药收入为8.0亿元,基本持平 [1] - 大单品亿立舒(F-627)在2023年底通过谈判成功纳入医保目录,2024年迎来首个医保放量年 [2] 盈利预测 - 预计公司2024-2026年收入为56.61、69.77、77.51亿元 [3] - 预计公司2024、2025年归母净利润为5.32、7.55亿元 [3] - 预计公司2026年归母净利润为9.23亿元 [3]