报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 - 2023年公司收入和利润同比下降,主要是上游材料价格下跌导致产品价格下降 [1] - 2023年公司碳纳米管导电浆料出货量占中国市场份额46.7%,排名第一 [1] - 2024年一季度公司经营数据表现优异,归母净利润同比增长35%,扣非净利润同比增长59% [1] - 公司2024-2026年归母净利润预测分别为3.2亿元、5.7亿元和7.2亿元 [1] 公司业务分析 - 公司产品下游应用包括新能源汽车动力电池、储能电池和消费电池等 [1] - 2023年新能源汽车动力电池产品收入9.4亿元,毛利率32.8% [1] - 2023年3C电子锂电池产品收入1.6亿元,毛利率34.4% [1] - 2023年储能电池产品收入2.9亿元,毛利率35.2% [1] 财务数据分析 - 2023年公司营业收入14.0亿元,同比下降24% [1] - 2023年归母净利润3.0亿元,同比下降30% [1] - 2023年经营性现金流量净额3.0亿元,同比增长178% [1] - 2024年一季度毛利率34.5%,同比增长3.4个百分点 [1] - 2024年一季度净利率17.4%,同比增长2.6个百分点 [1]