报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 - 2023年业绩承压,生产基地搬迁和越南工厂未达产等因素短期影响利润 [1] - 2024Q1收入略有下滑,归母净利润大幅下滑主要系减值影响,公司经营并未发生重大变化 [2] - 业绩短期调整不改长期增长逻辑,静待下游修复及灵巧手相关业务放量 [1][2] - 公司全球化部署较为领先,有望在全球经济复苏进程中受益,同时公司微特电机产品矩阵完善,灵巧手相关产品受益于人形机器人放量值得期待 [1][2] 公司财务数据总结 - 2023年实现营业收入25.43亿元,同比下降14.09%;实现归母净利润1.40亿元,同比下降43.20% [2] - 2024Q1实现营业收入6.08亿元,同比下降6.34%;实现归母净利润0.06亿元,同比下降80.03% [2] - 预计公司2024-2026年实现营业收入30.82/38.43/44.70亿元,实现归母净利润2.53/3.76/5.03亿元 [1] 风险提示 - 无