报告公司投资评级 - 投资评级为“买入 -A”，6个月目标价36元，2024年4月29日股价为25.66元 [11] 报告的核心观点 - 考虑半导体行业回暖，半导体量检测设备国产替代加速，公司新产品研发顺利，给予公司2024年PE25.00X的估值，对应目标价36元，给予“买入 -A”投资评级 [16] 根据相关目录分别进行总结 营收与利润情况 - 2023年度实现营收31.51亿元，同比增加3.33%；归母净利润3.77亿元，同比增加33.58%；扣非归母净利润1.02亿元，同比减少64.25% [2] - 2024Q1实现营收8.11亿元，同比增加3.48%，环比减少14.80%；归母净利润0.64亿元，同比增加1.45%，环比减少64.91%；扣非归母净利润0.63亿元，同比增加8.64% [2] - 预计2024 - 2026年收入分别为41.89亿元、52.36亿元、60.22亿元，归母净利润分别为5.55亿元、7.04亿元、9.56亿元 [12] 订单情况 - 2023年新增订单总额为132.93亿元，相较于2022年新签订单42.19亿元，同比增加215.1%，包含电子材料及专项服务5 - 15年期长期订单金额86.61亿元 [10] 业务布局 - 旗下至微科技是国内湿法设备主要供应商之一，能覆盖多个细分领域市场需求，28纳米节点设备开发完成且全工艺机台均有订单，更先进制程节点已取得部分工艺订单 [4] - 高端产品包括SPM高温硫酸、去胶、晶背清洗等清洗设备取得突破，并交付给多家国内主流晶圆厂 [4] 财务指标预测 - 2024 - 2026年营业收入增长率分别为32.9%、25.0%、15.0%；净利润增长率分别为47.1%、26.8%、35.8% [29] - 2024 - 2026年毛利率分别为35.1%、34.8%、37.0%；净利润率分别为13.2%、13.4%、15.9% [29] - 2024 - 2026年ROE分别为10.3%、11.6%、13.7%；ROIC分别为9.4%、12.1%、11.0% [29]