报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [9] 报告的核心观点 - 2023年公司经营基本恢复至疫情前水平 [4] - 公司机队规模持续增加，供需恢复超2019年水平 [4] - 公司国内客公里收入同比上升，国际及地区同比下降 [5] - 公司单位成本同比下降 [5] - 2024年Q1公司经营持续保持较高水平 [6][7][8] - 净增3架飞机，机队规模达124架 [6] - 公司需求恢复快于供给恢复，客座率水平较高 [7] - 营业成本有所上升，但费用合计有所下降 [8] - 公司成本管控优势明显且盈利能力行业领先，预计业绩有望持续上行 [9] 财务数据总结 - 2023年实现营业收入179亿元，同比上升114% [1][2] - 2023年实现归母净利润22.57亿元，实现扣非归母净利润22.31亿元 [1][2] - 2024年Q1实现营业收入51.68亿元，同比上升34%，实现归母净利润8.1亿元 [2][3] - 预测2024-2026年归母净利润分别为34亿元、43亿元、45亿元 [9]