业绩总结 - 公司23年实现收入224.37亿元，归母净利润9.29亿元，扣非归母净利润8.44亿元，23Q4实现营业收入63.96亿元，归母净利润2.12亿元[1] - 公司24-26年预计业绩分别为1.94/2.34/2.79元/股，对应PE为17.23/14.28/11.99x，合理价值为38.9元/股，维持“买入”评级[2] - 公司2022-2026年营业收入增长率分别为28.5%/11.2%/17.0%/20.2%/18.6%，归母净利润增长率分别为17.3%/18.4%/22.3%/20.6%/19.1%[2] 用户数据 - 公司23年新增门店3388家，截至23年底共有门店13574家，24Q1新增门店642家，截至24年Q1共有门店14109家，门诊统筹门店占比39.78%[1] - 公司23年净增门店3388家，门店总数13574家，24年Q1净增门店642家，门店总数14109家[3] - 益丰药房20Q2至24Q1收入增速分别为25.87%/34.69%/28.47%/19.23%/14.59%/14.23%/18.44%/14.29%/23.81%/28.01%/49.00%/26.94%/18.23%/12.70%/2.47%/13.39%[3] 未来展望 - 公司24-26年预计业绩分别为1.94/2.34/2.79元/股，对应PE为17.23/14.28/11.99x，合理价值为38.9元/股，维持“买入”评级[2] - 公司2022-2026年营业收入增长率分别为28.5%/11.2%/17.0%/20.2%/18.6%，归母净利润增长率分别为17.3%/18.4%/22.3%/20.6%/19.1%[2] 新产品和新技术研发 - 老百姓公司的扣非归母净利润增速在2023年下降了9.25%[4] - 老百姓公司中西成药业务的毛利率在2023年下降至31.9%[4] 市场扩张和并购 - 公司23年新增门店3388家，截至23年底共有门店13574家，24Q1新增门店642家，截至24年Q1共有门店14109家，门诊统筹门店占比39.78%[1] 其他新策略 - 广发证券股份有限公司及其关联机构可能存在潜在利益冲突，投资者应考虑独立性影响[13] - 研究人员的报酬标准受多种因素影响，包括研究质量、客户评价、工作量等[15] - 广发证券的研究报告仅面向授权客户/特定合作机构发送，具有保密义务[16]