投资评级 - 6个月评级为增持（维持评级）[1] 核心观点 - 报告期内，报告研究的具体公司整机订单同比减少，营收增速承压，利润增速也承压，不过公司目前围绕核心主业布局上游产业，同时完成了客户结构的转换，后续随着自制率提升，利润水平有望好转[1] 根据相关目录分别进行总结 财务数据方面 - 2024Q1公司实现营业收入3.64亿元，同比-11.22%，归母净利润-0.04亿元，同比-124.28%，毛利率为10.2%，同比-3.56pct，净利率为-1.11%，同比-6.05pct，季度销售、管理、研发、财务费用率分别为1.36%、7.06%、4.02%、-0.33%，同比-0.13、+1.52、+0.94、+0.33pct[1] - 2024Q1公司货币资金+交易性金融资产为5.38亿元，同比7.13%，存货为2.85亿元，同比+5.5%，应收票据和账款合计为4.51亿元，同比-19.06%，存货、应收账款和应付账款的周转天数分别为76.03、121.75和111.83天，同比+3.67、+5.58和-42.4天，经营活动产生的现金流量净额为0.74亿元，23Q1为-0.16亿元，购买商品、接受劳务支付的现金2.09亿元，同比-7.1%[1] - 预计24 - 26年归母净利润0.5/0.7/1亿元（前值0.7/0.9/1.2亿元），对应动态PE 39.1x/27.8x/21.1x[1] - 财务预测方面给出了2022 - 2026年的营业收入、增长率、EBITDA、归属母公司净利润、增长率、EPS、市盈率、市净率、市销率、EV/EBITDA等数据[1][2] - 资产负债表、利润表、现金流量表等方面给出了2022 - 2026年的各项数据，如货币资金、应收票据及应收账款、营业成本、净利润等众多数据[2]