业绩总结 - 公司2023年实现营收60.76亿元，同比下降4.45%[3] - 公司2024年预计归母净利润为8.5亿元，2025年为10.7亿元，2026年为12.8亿元[2] - 公司2023年原料业务实现收入11.29亿元，同比增长15.22%[6] - 公司医疗终端业务实现收入10.90亿元，同比增长58.95%[6] - 公司功能性食品业务实现收入0.58亿元，同比下降22.53%[6] 财务数据 - 公司2023年毛利率为73.32%，下降3.67pp[8] - 公司销售费用率下降1.17pp至46.78%[8] - 公司研发费用率上升1.24pp至7.35%[8] 未来展望 - 公司2024年PE为40倍，对应合理价值70.87元/股，维持“增持”评级[1] - 公司24-26年归母净利润预测分别为8.5、10.7、12.8亿元，给予公司24年40倍PE，对应合理价值70.87元/股，维持“增持”评级[11] - 公司核心技术人员流失可能对公司的正常经营、研发进展、市场竞争力及未来发展产生不利影响[14] 其他 - 华熙生物2026年预计经营活动现金流为1,787百万元，较2022年增长181.6%[17] - 广发证券及其关联机构可能存在潜在利益冲突，投资者应独立作出投资决策[24] - 未经广发证券事先书面许可，不得擅自复制、转载报告内容[34]