报告公司投资评级 - 买入（维持）[序号][1] 报告的核心观点 - 科强股份2023年业绩表现良好，营收和净利润均实现显著增长。[序号][1] - 多产品线同步发力，国内外市场均实现良好增长。[序号][1] - 原材料成本下降带动盈利能力提升。[序号][1] - 下游行业发展良好，产品需求稳定。[序号][2] - 未来盈利水平有望维持，具备较强的成长性与市场竞争能力。[序号][2] 根据相关目录分别进行总结 公司业绩表现 - 2023年公司实现营收3.5亿元，同比增长23.1%；归母净利润7527.8万元，同比增长43.6%。[序号][1] - 单Q4实现营收9471.5万元，同比增长18.3%；归母净利润2210.7万元，同比增长44.0%。[序号][1] - 公司以未分配利润向全体股东每10股派发现金红利2.5元，共派发现金红利3249.8万元。[序号][1] 产品收入情况 - 车辆风挡折棚棚布/硅胶板/胶带胶布/橡胶密封制品产品分别实现收入93.5/150.8/68.7/28.5百万元，同比分别增长45.3%/38.3%/19.5%/-35.1%。[序号][1] - 高铁大铁路车辆市场恢复性增长导致车辆棚布业务增长，硅胶板受益于光伏行业扩产需求旺盛。[序号][1] 区域收入情况 - 境外/境内收入分别达到3.2/0.3亿元，同比分别增长27.2%/28.0%。[序号][1] 盈利能力 - 2023年公司毛利率41.8%，同比提升4.5个百分点。[序号][1] - 硅胶板产品营业收入占比达到43.1%，毛利率达到51.5%，较上年同期分别增长4.7和8.0个百分点，拉动公司整体毛利率大幅提升。[序号][1] 下游行业发展 - 光伏行业2023年我国光伏组件产量达499GW，同比增长69.3%，新增和累计光伏并网装机容量均为全球第一。[序号][2] - 轨道交通行业2018-2023年高铁营业里程CAGR达32.4%。[序号][2] - 石油石化储存业、钢铁冶金和石油炼化业产能、产量的提高和密封膜的老化分别增加了增量和存量需求。[序号][2] 盈利预测 - 预计24-26年归母净利润分别约为0.9/1.2/1.4亿元，对应PE为12/9/8倍。[序号][2] 财务预测与估值 - 营业收入（百万元）：2023A 349.65，2024E 396.80，2025E 519.04，2026E 585.72。[序号][4] - 归属母公司净利润（百万元）：2023A 75.28，2024E 87.19，2025E 122.17，2026E 138.41。[序号][4] - 每股收益EPS（元）：2023A 0.58，2024E 0.67，2025E 0.94，2026E 1.06。[序号][4] - 净资产收益率ROE：2023A 10.93%，2024E 11.46%，2025E 14.12%，2026E 14.13%。[序号][4] - PE：2023A 14，2024E 12，2025E 9，2026E 8。[序号][4] - PB：2023A 1.54，2024E 1.39，2025E 1.22，2026E 1.08。[序号][4]