业绩总结 - 公司2023年实现营业收入101.2亿元，同比增长16.2%[1] - 公司2023年归母净利润2.4亿元，同比减少35.8%[1] - 公司2024年一季度实现营业收入41.3亿元，同比增长10.4%[1] - 公司2024年一季度归母净利润1.3亿元，同比增长28.2%[1] - 公司2024年一季度扣非归母净利润1.3亿元，同比增长28.3%[1] 营收情况 - 公司2023年整体营收超百亿，白酒/葡萄酒市场表现分别同比变化+20.0%/-19.9%[2] 费用率变化 - 公司2023年销售费用率/管理费用率分别同比变化-0.50/+0.01pct[3] 毛利率提升 - 公司2024年一季度毛利率同比提升0.21pct至10.48%[3] 未来展望 - 公司预计2024-2026年营业收入同比增速为11.9%/13.9%/10.5%[4] 盈利预测 - 华致酒行2026年预计每股收益将达到1.02元，较2023年增长82.1%[6] 分析师信息 - 公司分析师熊鹏具有6年行业研究经验，曾获得2022年卖方分析师水晶球奖[7] 报告信息 - 报告作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，独立客观地出具报告[8] 投资评级 - 增持意味着相对强于市场表现5%~20%[9] 风险提示 - 报告提醒市场有风险，投资需谨慎，报告中的信息不构成投资建议[13] 公司信息 - 本报告仅向特定客户传送，未经德邦证券研究所书面授权，不得复制或再次分发[14] - 德邦证券股份有限公司经营范围包括证券投资咨询业务[14]