报告公司投资评级 - 买入，维持 [5] 报告的核心观点 - 2024Q1公司营业收入、净利润分别为10.40、1.62亿元，单季度同比增长68.77%、244.43%，环比增长12.54%、48.77%，主要因汽车业务高增长、消费电子业务受益行业改善及新机备货、新产品放量和软板业务收入增长 [6] - 受益汽车智能化，公司打造第二增长曲线，预计2024 - 2026年归母净利润分别为6.03、7.98、10.10亿元，维持“买入”评级 [8] - 2024年公司整体有望高增长，汽车业务多点突破保障盈利提升，传统消费电子、新品及软板业务有望增长 [13] 根据相关目录分别进行总结 事件描述 - 4月22日公司发布2023年年报及2024年一季报，2023年营业收入、净利润分别为31.29、3.56亿元 [6] 事件评论 业务拆分看收入增长动力 - 一季度公司超预期增长，汽车业务高增长，消费电子业务受益行业景气度改善和新机备货，BTB、电子烟模组新产品放量，软板业务收入高增长，双轮驱动带动整体收入及利润增长 [6] 2023年公司业务结构 - 射频连接器及线缆组件业务收入7.99亿元，占比25.55%，同比降8.48%；电磁兼容件业务收入7.96亿元，占比25.43%，同比降1.04%；软板业务收入3.11亿元，占比9.93%，同比降23.72%；汽车连接器收入8.23亿元，占比26.32%，同比增60.06%；其他业务收入4.00亿元，占比12.77%，同比增7.96% [7] 受益汽车智能化打造第二增长曲线 - 汽车智能化普及和智能驾驶升级激发高频高速连接器需求，公司客户以国内品牌为主，海外大客户认证中，与H客户深度绑定，有背书效应，优势在于响应快、产品迭代速度快，未来自动化率提升和规模效应有望增强盈利性 [8] 公司基础数据 - 2024年4月30日收盘价42.70元，总股本42,238万股，流通A股35,600万股，每股净资产10.89元，近12月最高/最低价44.50/27.42元 [9] 财务报表及预测指标 利润表 - 2023 - 2026E营业总收入分别为3129、4512、5797、7331百万元，净利润分别为369、622、822、1041百万元等 [20] 资产负债表 - 2023 - 2026E资产总计分别为6294、7282、8451、10022百万元，负债合计分别为1616、2008、2354、2885百万元等 [20] 现金流量表 - 2023 - 2026E经营活动现金流净额分别为323、453、723、687百万元，投资活动现金流净额分别为 - 132、 - 252、 - 126、 - 95百万元等 [20] 基本指标 - 2023 - 2026E每股收益分别为0.84、1.43、1.89、2.39元，市盈率分别为49.40、29.89、22.61、17.86等 [20]