报告公司投资评级 诺瓦星云（301589.SZ）首次覆盖给予"买入-A"评级 [10] 报告的核心观点 1. 专注于视频图像显示控制领域,业绩快速增长 [1][2][3][4] - 公司成立以来聚焦于视频和显示控制核心算法研究及应用,已成长为全球极具竞争力的LED显示解决方案服务商 [1] - 与行业龙头客户深度绑定,形成进入壁垒 [3] - 2020-2023年营收和净利润保持快速增长 [2] - 毛利率水平较高,主要得益于行业特点和下游客户需求 [2][3] 2. 超高清及MLED使得下游应用场景不断丰富,公司产品充分受益 [4][5][7][8][9] - LED显示屏市场规模逐年提升,带动LED显示控制和视频处理系统需求 [4][5][7] - MLED技术发展将进一步拓展LED显示应用场景 [8][9] - 政策支持MLED发展,MLED投融资项目加快布局 [32][33] 3. 视频图像显示控制龙头,超高清/MLED/智慧城市提升公司收入 [16][17][18][19][20][21][22] - 公司是LED显控领域龙头,将持续受益于行业市场空间的提升 [16][17][18] - 视频处理设备受益于超高清视频的发展趋势,国内厂商发展空间提升 [40][41][42] - 智慧城市背景下,云联网播放器发展潜力提升 [43][44][45][46][47][48][49][50] 4. 前瞻布局MLED装备及芯片,持续拓展公司收入边界 [51][52][53] - 公司推出行业首款MLED装备助力MLED量产规模化与标准化 [51] - 公司推出行业首款"MLED显示ASIC控制芯片"和"MLED显示高速接口芯片" [53] 根据相关目录分别进行总结 1. 专注于视频图像显示控制领域,业绩快速增长 - 公司成立以来聚焦于视频和显示控制核心算法研究及应用,已成长为全球极具竞争力的LED显示解决方案服务商 [1] - 与行业龙头客户深度绑定,形成进入壁垒 [3] - 2020-2023年营收和净利润保持快速增长 [2] - 毛利率水平较高,主要得益于行业特点和下游客户需求 [2][3] 2. 超高清及MLED使得下游应用场景不断丰富,公司产品充分受益 - LED显示屏市场规模逐年提升,带动LED显示控制和视频处理系统需求 [4][5][7] - MLED技术发展将进一步拓展LED显示应用场景 [8][9] - 政策支持MLED发展,MLED投融资项目加快布局 [32][33] 3. 视频图像显示控制龙头,超高清/MLED/智慧城市提升公司收入 - 公司是LED显控领域龙头,将持续受益于行业市场空间的提升 [16][17][18] - 视频处理设备受益于超高清视频的发展趋势,国内厂商发展空间提升 [40][41][42] - 智慧城市背景下,云联网播放器发展潜力提升 [43][44][45][46][47][48][49][50] 4. 前瞻布局MLED装备及芯片,持续拓展公司收入边界 - 公司推出行业首款MLED装备助力MLED量产规模化与标准化 [51] - 公司推出行业首款"MLED显示ASIC控制芯片"和"MLED显示高速接口芯片" [53]