公司业绩 - 公司在2023年实现了收入218.4亿元，同比增长11.47%[1] - 2024年第一季度公司收入为5.23亿元，同比增长32.30%[1] - 公司自主品牌在收入端表现靓丽，智能马桶自主品牌增长迅速，预计趋势持续[1] - 毛利率提升，销售费用投入加大，导致23Q4净利率受影响，但24Q1有所缓解[1] - 预计公司24-26年归母净利为2.8/3.5/4.1亿元，对应PE为18/14/12倍，给予公司24年合理估值20PE，合理价值为13.52元/股，给予“买入”评级[1] - 公司2024年预计营业收入为291.4亿元，归母净利润为2.82亿元，市盈率为17.90，ROE为12.0%[2] 瑞尔特公司展望 - 瑞尔特公司2026年预计经营活动现金流为386百万元，较2022年的363百万元有所增长[3] - 瑞尔特公司2026年预计净利润为409百万元，较2022年的208百万元有显著增长[3] - 瑞尔特公司2026年预计ROE为13.2%，较2022年的10.9%有所提升[3] 广发证券评级 - 广发证券对瑞尔特公司的评级为买入，预期未来12个月内股价表现强于大盘10%以上[5] - 广发证券对瑞尔特公司的评级为买入，预期未来12个月内股价表现强于大盘15%以上[6] 报告声明 - 广发证券股份有限公司具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格，负责本报告于中国（港澳台地区除外）的分销[8] - 广发证券（香港）经纪有限公司具备香港证监会批复的就证券提供意见的牌照，负责本报告于中国香港地区的分销[9] - 投资者应当考虑广发证券股份有限公司及其关联机构因可能存在的潜在利益冲突而对本报告的独立性产生影响[10] - 本报告的分析结论和研究观点反映了研究人员个人观点，不代表广发证券的立场[11] - 研究人员的报酬标准受多种因素影响，包括研究质量、客户评价和工作量等[13] - 本报告仅面向经广发证券授权使用的客户/特定合作机构发送，不对外公开发布[14] - 投资涉及风险，证券价格可能波动，过去的业绩不保证未来表现[15] - 广发证券不对报告中的信息或观点的准确性和完整性做出保证，仅供参考[16] - 广发证券可发出与本报告不一致的报告，不代表广发证券的立场[17] - 本研究报告包括期货合约价格的历史信息，仅用作研究方法的一部分[18] - 广发证券（香港）与报告所述公司在过去12个月内没有投资银行业务关系[19] - 未经广发证券事先书面许可，任何机构或个人不得擅自复制、转载和引用本报告[20]