报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [1][22] 报告的核心观点 - 2024年一季度公司营收增长41.6%，归母净利润亏损，毛利率有变化，销售费用增管理费用降，瑞典产线产能保障加强，北京产线产能爬坡，签署合作协议推动业务发展，制定行动方案提升投资价值，维持业绩预期和“买入”评级 [1] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 2024年一季度营业收入2.70亿元，同比增长41.62%，环比下降30.80%；归母净利润 - 1165.98万元，同比下降175.57%，环比下降112.76%；扣非归母净利润 - 1371.74万元，同比多亏59.83万元，环比下降123.60%；毛利率33.13%，同比下降3.03pct，环比上升2.63pct [1] - 2024年一季度销售费用809.38万元，同比增长101.62%，销售费用率3.00%，同比上升0.89pct；管理费用0.28亿元，同比下降24.65%，管理费用率10.42%，同比下降9.16pct；研发费用0.95亿元，同比增长11.51%，研发费用率35.23%，同比下降9.51pct [1] - 预计2024 - 2026年营业收入15.71/20.81/25.43亿元，归母净利润2.55/3.62/5.33亿元 [1] 产能情况 - 截至2023年末，瑞典FAB1&FAB2添购设备、收购园区提升产能；北京FAB3推进一期1万片/月产能爬坡，开展二期2万片/月产能建设 [1] 合作协议 - 2024年4月10日，公司与北京市怀柔区人民政府签署《战略合作协议》，拟建设6/8英寸MEMS圆中试生产线和研发平台，推动MEMS芯片制造业务发展 [1] 行动方案 - 2024年2月27日，公司发布“质量回报双提升”行动方案，从主业、技术、治理、披露、回报五个维度制定措施提升公司质量和投资价值 [1]