报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 - 23年及24年Q1毛利率维持较高水平，在手订单充足 [1] - 24年Q1业绩增速超预期，归母净利润同增91.6% [1] - 在"双碳"目标的推动下，新能源装机量持续增加，预计下游客户对SVG的需求将持续增加，24年业绩有望持续向上 [1] 公司投资亮点 收入和利润情况 - 23年公司实现收入17.01亿元，同比+30.5%；归母净利润1.66亿元，同比+28.7% [1] - 24年Q1公司实现收入2.93亿元，同比+36.6%；归母净利润0.39亿元，同比+91.6% [1] 主要业务表现 - 23年SVG、高压变频器营收同增50%+，收入保持高增长 [1] - SVG和高压变频器毛利率分别为22.67%/34.48%，同比高+0.26pcts/+5.49pcts [1] 未来发展前景 - 在"双碳"目标推动下，新能源装机量持续增加，预计下游客户对SVG的需求将持续增加 [1] - 预计公司24-26年总营收为21.9、28.4、34.1亿元，归母净利润为2.2、2.9、3.5亿元 [1]