报告公司投资评级 - 公司首次被评级为"买入"[1][6] 报告的核心观点 - 公司在手订单充足,2024年有望受益于海外布局和域控等新产品的增长[6] - 2023年Q4业绩同比增长73.4%,主要得益于收入端增长和费用控制优秀[2] - 2024年Q1业绩同比增长66.2%,其中传统照明控制系统业务增速亮眼,或系新订单逐步配套确收[3] - 公司持续发力海外布局,订单和产能方面均有进展,有望进一步提升公司产品组合单车价值总量,优化收入结构[4] 财务数据总结 - 2023年公司实现营收46.3亿元,同比增长36.7%;实现归母净利润6.1亿元,同比增长35.3%[1] - 2024-2026年预计公司归母净利润分别为8.62/10.93/13.34亿元,当前股价对应PE为31.2/24.6/20.1倍[6][8] - 公司2023年ROE为13.6%,2024-2026年预计分别为16.8%/18.5%/19.1%,盈利能力持续提升[8]