投资评级 - 报告对公司的投资评级为“买入（维持）”[1] 核心观点 - 报告指出，公司2023年实现营业收入3.08亿元，同比减少4.59%；归母净利润0.60亿元，同比减少48.13%；扣非归母净利润0.45亿元，同比减少53.27%[1] - 2024年第一季度，公司收入为0.36亿元，同比减少41.85%；归母净利润为0.05亿元，同比减少47.28%；扣非归母净利润为0.05亿元，同比减少46.52%[2] - 报告预计，公司2024年至2026年收入分别为3.7亿元、4.5亿元和5.5亿元，分别同比增长19.2%、22.4%和21.9%；归母净利润分别为1.3亿元、1.6亿元和1.9亿元，分别同比增长115.7%、20.9%和21.0%[12] 财务数据分析 - 2023年公司整体毛利率为54.82%，同比减少4.76个百分点；期间费用率25.26%，同比增加5.96个百分点[4] - 2024年第一季度，公司整体毛利率为78.15%，同比增加36.86个百分点；期间费用率74.41%，同比增加48.89个百分点[4] 业务发展 - 智慧药房项目部分收入为2.00亿元，同比增速为+6.88%；毛利率为63.70%，同比增加1.87个百分点[6] - 智能化静配中心项目部分收入为0.15亿元，同比增速为-73.69%；毛利率为46.41%，同比减少15.36个百分点[7] - 智能化药品耗材管理项目部分收入为0.04亿元，同比增速为-56.21%；毛利率为47.35%，同比减少3.74个百分点[8] 海外拓展与战略合作 - 公司与阿吉兰兄弟控股集团在沙特首都利雅得设立合资公司，拟通过双方长期积累的商业实力、业务经验和优势资源将公司产品迅速推广到沙特、中东及北非市场[9] - 公司与中国香港、中国澳门等多个国家或地区的经销商和意向客户签署了相关协议，除稳定供应中国台湾市场之外，已开始向俄罗斯市场供货[10] - 公司进一步与互联网平台头部企业合作，双方将以“健麾智慧药店”+“互联网平台企业买药提供技术支持”作为“智慧药店”联合展示形式呈现[11]