报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 - 24Q1 公司营收16.05亿元，同比增长31.23%,主要是刻蚀设备收入大幅增长64.05% [1] - 公司积极推动多款新产品研发,研发投入和非经常性损益短期拖累利润,归母净利润同比下降9.53% [1] - 公司高端刻蚀产品进展领先,沉积新品拓展稳步推进,已完成多家客户的验证并取得订单 [1] 财务数据总结 - 预计公司24-26年归母净利润分别为20.23/25.91/33.07亿元,维持合理价值222.62元/股的观点 [1][2] - 公司24年营收增长31.9%,归母净利润增长13.3% [2] - 公司毛利率24年预计为47.4%,较上年提升1.6个百分点 [3] - 公司ROE 24-26年预计为10.3%/11.7%/13.0%,盈利能力持续提升 [3]