财务数据 - 公司24Q1实现营收4.54亿元，同比-38.81%，环比+10.72%[1] - 公司24Q1归母净利润为-0.10亿元，同比-110%，环比+66%[1] - 公司24Q1主营产品价格承压拖累营收下滑，氯氟吡氧乙酸、氰氟草酯、炔草酯均价同比下降40.13%、28.19%、14.29%[3] - 公司24Q1毛利率为1.83%，同比下降15.04%，环比下降4.05%[4] - 公司24Q1管理、研发费用率同比增加2.94pcts、0.79pct[4] - 预计公司24/25/26年归母净利润分别为1.72/3.09/4.25亿元，首次覆盖给予“买入”评级[6] - 公司2024年营业收入预计为2.66亿元，增长率11.41%；归属母公司净利润预计为1.73亿元，增长率-9.86%[8] - 公司2024年市盈率为17.62，2025年预计为9.87[8] - 公司2024年市净率为1.30，2025年预计为1.15[8] - 2026年预期营业收入将达到4184百万元，同比增长24.4%[9] - ROE预计在2026年将达到13.8%，较2023年增长4.9个百分点[9] 公司信息 - 公司是农药行业的新质生产力代表，具备丰富许可证资源和稳定供应关系[5] 投资评级 - 投资评级标准中，买入类型表示预期个股相对同期基准指数涨幅在20%以上[10] 免责声明 - 中邮证券承诺与所评价或推荐的证券无利害关系[12] - 报告中的信息仅供参考，不构成证券买卖的出价或询价[14] - 中邮证券及其关联机构可能持有报告中提到的公司发行的证券头寸并进行交易[16] - 本报告仅供中邮证券客户中的专业投资者使用[17] - 报告版权归中邮证券所有，未经许可不得进行翻版、复制、发布等侵权行为[18] - 请务必阅读正文之后的免责条款部分[19] - 中邮证券是中国邮政集团有限公司绝对控股的证券类金融子公司，注册资本为50.6亿元人民币[20] - 公司经营范围包括证券经纪、证券自营、证券投资咨询等多项业务[20] - 公司在全国多地设有分支机构，并正在建设更多分支机构[20] - 中邮证券依托中国邮政集团实力，坚持诚信经营，为客户提供专业化的证券投、融资服务[20]