报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [2] 报告的核心观点 - 硅料与硅片价格处于下行通道是业绩同比下滑的主要原因 [1] - 颗粒硅与棒状硅价差迅速缩小,一季度价差表现好于预期 [1] - 颗粒硅成本仍有下降空间,公司呼和浩特地区产能仍在产能爬坡期 [1] - 公司研发持续高强度投入,产品品质快速提升 [1] 公司财务数据总结 - 预计公司2024-2026年营业收入分别为278.17亿元、346.85亿元、423.36亿元,同比分别-17%、+25%、+22% [2] - 预计公司2024-2026年归母净利润为26.63亿元、37.93亿元、49.35亿元,同比分别+6%、+42%、+30% [2] - 当前股价对应PE分别为14、10、8倍 [2]