报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级,预期未来6-12个月内相对同期基准指数涨幅在15%以上 [21] 报告的核心观点 全年业绩表现稳健,毛利能力逐步改善 - 2023年公司实现营业收入6.23亿元,同比增长6.64%,归母净利润1.18亿元,同比增长25.79% [8][9] - 期间费用率稳中有降,但厂房折旧等影响短期毛利水平,2023年公司毛利率41.62%,同比下降2.00pp,净利率18.93%,同比提升2.88pp [11] 下游需求持续回暖,新车间产能有望逐渐释放 - 胶塞需求逐渐回暖,公司覆膜胶塞产品收入3.19亿元,同比增长3.07%,常规胶塞产品收入2.91亿元,同比增长10.59% [13][14] - 公司新增上海凯莱英、云南白药、华熙生物等284家客户,在手授权项目达2398项,与多家制剂客户推进产品共同审批 [13][15] - 公司全力推进自动化、智能化工厂改造项目和扩大预充式医用包装材料产能项目,多个新品种已完成研发和申报登记 [15] 根据目录分别总结 全年收入表现稳健,毛利能力逐步改善 - 2023年公司实现营业收入6.23亿元,同比增长6.64%,归母净利润1.18亿元,同比增长25.79% [8][9] - 期间费用率稳中有降,但厂房折旧等影响短期毛利水平,2023年公司毛利率41.62%,同比下降2.00pp,净利率18.93%,同比提升2.88pp [11] 下游需求持续回暖,新车间产能有望逐渐释放 - 胶塞需求逐渐回暖,公司覆膜胶塞产品收入3.19亿元,同比增长3.07%,常规胶塞产品收入2.91亿元,同比增长10.59% [13][14] - 公司新增上海凯莱英、云南白药、华熙生物等284家客户,在手授权项目达2398项,与多家制剂客户推进产品共同审批 [13][15] - 公司全力推进自动化、智能化工厂改造项目和扩大预充式医用包装材料产能项目,多个新品种已完成研发和申报登记 [15]