报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 - 公司作为华中区域气体领军企业,大宗气体业务具备深厚的运营经验及渠道积累,以潜江、宜昌两个产业园建设规划大举切入电子特气等新兴材料赛道,打造新的业绩增长极,成长性显著 [6] - 潜江产业园基本全部建成并投入试生产,静待项目放量 [3] - 宜昌产业园稳步推进,5000吨硅烷产线有望在6月底满产,未来电子级硅烷产品的放量或将对公司业绩增长贡献显著 [4] - 成熟业务稳步增长,渠道能力持续赋能,与电子特气等新产品业务有望在原材料/生产/运输/客户/管理等方面形成协同 [5] 财务数据总结 - 2023年公司实现营收16.5亿元,同比+25.2%;实现归母净利润8377万元,同比+11.4% [1][2] - 2024年一季度公司实现营收3.6亿元,同比-12.0%,环比-34.6%;实现归母净利润3017万元,同比-1.5%,环比+33.3% [2][3] - 预计2024-2026年公司归母净利润分别为2.5/4.3/5.7亿元,同比增速分别为192.2%/77.1%/30.4% [7]