投资评级 - 报告对石基信息的投资评级为"增持"，并维持该评级 [1] 核心观点 - 石基信息与安麓酒店集团签署战略协议，全面采用石基企业平台赋能其管理运营 [3] - 石基企业平台已与欧洲多家酒店集团合作，并在半岛、洲际和朗廷酒店集团实现批量上线，其中洲际酒店集团上线酒店超过200家 [3] - 公司云餐饮系统 Infrasys Cloud 是唯一签约全部全球影响力前五大国际酒店集团的云餐饮管理系统 [3] - 2023年公司营业收入27.49亿元，同比增长5.93%，其中酒店信息管理系统收入9.38亿元，同比增长30.09% [3] - 2023年公司归母净利润亏损1.05亿元，较上年同期亏损7.79亿元大幅收窄 [3] - 2023年公司经营活动现金流量净额为0.63亿元，较上年同期-2.26亿元显著改善 [3] - 2023年公司预定平台产量超过1967万间夜，同比增长105% [4] - 2023年公司SaaS业务实现可重复订阅费（ARR）4.18亿元，同比增长约24.62% [4] - 截至2023年底，公司Infrasys Cloud云POS产品上线总客户数3627家，其中境内客户总数1433家 [4] - 预计2024-2026年归母净利润为0.81/1.41/2.44亿元 [4] 财务数据 - 2023年公司总资产9643.72百万元，净资产7360.03百万元 [2] - 2023年公司每股净资产2.70元 [2] - 预计2024-2026年营业收入分别为3302/3949/4698百万元，同比增长20.1%/19.6%/19.0% [5] - 预计2024-2026年毛利率分别为38.3%/39.6%/40.9% [5] - 预计2024-2026年ROE分别为1.1%/1.9%/3.2% [5] - 预计2024-2026年每股收益分别为0.04/0.07/0.12元 [5] 业务进展 - 石基企业平台在半岛、洲际、朗庭、Ruby、Sircle等酒店集团上线共309家酒店，遍布中国、德国、英国、荷兰、奥地利、美国、日本等十多个国家 [4] - 2023年公司支付平台及SaaS业务新增客户数量312个，新增客户门店1891个 [4]