公司研究丨点评报告丨亿田智能（300911.SZ） [Table_Title] 经营阶段承压，积极推动产品迭代 [Table_Author] 陈亮 陈佳 资料来源：Wind 丨证券研究报告丨 分析师及联系人 请阅读最后评级说明和重要声明 相关研究 [Table_Summary2] 事件描述 外部需求回落，公司经营表现阶段承压。2024Q1 公司营收同比下降 44.49%，或主要由 于地产板块的持续低迷导致了集成灶行业整体需求疲弱，奥维云网推总数据显示， 2024Q1 集成灶线上市场零售量在上年同期小基数的基础上进一步下降 31.4%，零售额同 比下降 35.2%，线下市场零售量同比增长 31.95%，零售额同比增长 40.15%，但由于线 上市场规模较大，全渠道来看 2024Q1 集成灶零售量同比大幅下降 28.1%，零售额同比 大幅下降 30.3%。2024Q1 公司毛利率同比降低 4.85pct，或系销售规模下降以及上游原 材料价格上涨所致。费用率方面，公司销售费用率同比提升 9.94pct，或主要因为公司持 续发力电商渠道，拓宽家装、KA 渠道以及增设下沉渠道网点，管理费用率同比提升 4.19pct，研 ...