报告公司投资评级 报告给予北方华创"买入"投资评级[6] 报告的核心观点 1) 2023年公司营收和利润实现高增长,营收达220.79亿元同比增长50.32%,归母净利润38.99亿元同比增长65.73%[1][2] 2) 公司作为半导体设备平台型领军企业,在刻蚀、薄膜沉积、立式炉及清洗等多个领域实现技术突破,工艺覆盖度和市占率不断提升[3][4] 3) 受益于国产化替代加速和晶圆厂扩产,公司有望持续受益,未来3年营收和利润有望保持高速增长[5][6] 财务数据总结 1) 预测2024-2026年公司营收分别为299.54亿元、392.06亿元、491.36亿元,归母净利润分别为5.68亿元、7.71亿元、9.83亿元[6] 2) 2023年公司毛利率为41.1%,费用率为24.0%,净利率为18.3%,ROE为15.7%[8] 3) 公司资产负债率较高,2023年为53.7%,但现金流状况良好[8]