报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 产品渠道优化 - 公司2023年实现营收同比增长7.12%，整体增长快于行业水平 [3] - 线上渠道实现营业收入21.89亿元，同比增长23.44%，营收占比从30.48%增长至35.13% [3] - 线下渠道实现营业收入28.34亿元，同比增长10.94%，营收占比从43.91%提升至45.47% [3] - 下沉渠道实现营业收入9.65亿元，同比增长58.6%，主要得益于公司布局下沉市场较早 [3] 盈利能力大幅提升 - 2023年公司毛利率达42.2%，同比提升2.66个百分点，主要与产品结构升级有关 [3] - 2023年公司扣非净利润同比大幅增长362.75% [3] - 2024 Q1毛利率达41.9%，同比提升2.23个百分点，扣非净利润同比增长50.73% [3] 财务数据总结 - 2023年公司实现营收62.33亿元，同比增长7.12% [1] - 2023年公司归母净利润4.47亿元，同比增长212.50% [1] - 2023年公司每10股派发现金股利3元 [1] - 2024 Q1公司实现营业收入13.81亿元，同比增长15.6% [1] - 2024 Q1公司实现归母净利润1.24亿元，同比增长34.61% [1]