行业投资评级 - 报告未明确给出传媒或游戏行业的整体投资评级 [1] 核心观点 - 2024年4月中国游戏市场收入同环比双降，但预计5月将因爆款IP《地下城与勇士》（DNF）国服上线而显著回升 [1][11] - 2024年游戏版号持续加码发放，头部厂商优质爆款新游持续推出，海外市场头部产品表现良好，自研游戏出海收入维稳，整体游戏市场有望呈现增长趋势 [2][31] 中国游戏市场表现 - 2024年4月中国游戏市场实际销售收入为224.32亿元，同比微降0.27%，环比下降4.21% [1][11] - 4月市场微降主要受移动游戏市场影响，部分产品前期上线带来的暂时性爆发增量减退，新品提振市场的长线性效果未显现 [1][11] - 2024年4月中国移动游戏市场实际销售收入为159.05亿元，环比下降6.18%，同比下降1.93% [1][12] - 移动市场收入下滑主要受头部产品《穿越火线：枪战王者》、《逆水寒》等流水下滑影响，新游增量难以弥补 [1][12] - 预计5月爆款IP《地下城与勇士》（DNF）国服上线，将带动移动端游戏市场显著回升 [1][12] 全球游戏市场表现 - 2024年4月，全球手游玩家在App Store和Google Play付费65亿美元，同比增长3.17%，环比下降5.80% [1][14] - 收入前三国家为美国、中国及日本，其中美国市场收入21.2亿美元，同比增长14.79%，占全球总收入32.6%；中国市场收入12.1亿美元，同比下降2.62%；日本市场收入8亿美元，同比下降24.54% [1][14] - 腾讯《王者荣耀》位列2024年4月全球手游收入榜第二，主要得益于多款热门皮肤返场及与《圣斗士星矢》IP合作推出的主题皮肤上线 [1][15] - 米哈游《原神》凭借4.6新版本上线，带动流水显著回暖，回归全球手游收入榜第九 [15] 中国厂商全球表现 - 2024年4月，共39个中国厂商入围全球手游发行商收入榜TOP100，合计吸金20.7亿美元，占全球TOP100手游发行商收入的40.2%，环比微降2.90% [1][18] - 4月中国手游发行商收入榜前五名由腾讯、网易、米哈游、FirstFun和点点互动包揽，腾讯持续维持在榜单榜首 [1][20] 国内游戏收入榜单 - 2024年4月中国区App Store iPhone端游戏收入榜头部呈垄断态势，腾讯霸榜前三，依次为《王者荣耀》、《和平精英》、《金铲铲之战》 [2][23] - 腾讯系游戏在4月份收入榜前十席位中占据5席 [2][23] - 《原神》因4.6版本更新，收入再创新高，排名上升5个名次至榜单第六 [23] - 《梦幻西游》因推出全新系列玩法及界面优化，4月游戏收入环比大幅增长34% [23] 国内开发商收入榜单 - 2024年4月中国区App Store iPhone端开发商收入榜头部由腾讯、网易、米哈游占据，腰部、尾部竞争激烈 [25] - 乐游方舟旗下《欢乐钓鱼大师》凭借抖音等渠道密集宣传，排名大幅上升38个名次至第八名 [25] - 米哈游受《原神》4.6版本及《崩坏：星穹铁道》2.1版本下半卡池推出影响，收入环比大幅增长25.85% [25] 自研游戏出海情况 - 2024年4月，中国自主研发游戏海外市场实际销售收入为14.18亿美元，环比下降0.65%，同比上涨7.03% [2][27] - First Fun的融合休闲玩法4X策略手游《Last War:Survival Game》蝉联4月中国手游出海收入榜首 [2][29][30] 投资建议 - 建议关注版号储备丰富、研发能力较强、产品优质的头部公司 [2][31]