报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [1][2][8][15][16][22] 报告的核心观点 - 2023年公司实现营收6084.39亿元同增6.44%，归属净利润129.88亿元同增13.58%，扣非归属净利润117.13亿元同增13.17%；2024Q1实现营收1401.54亿元同增5.15%，归属净利润30.45亿元同增0.79%，扣非归属净利润30.21亿元同增1.32% [2][5][16][19] - 能源电力工程新签保持高增，运营业务规模持续扩张。2023年能源电力等业务新签合同金额有不同变化，新签光伏发电等业务合同金额也有相应变动；截至2023年底，公司控股并网装机容量、各类型装机容量及中电建新能源集团营收和净利润有增长；绿色砂石资源储备量、设计产能、投运产能可观，2023年度销量和营收成为新成长极；2024Q1新签合同及各业务新签金额有不同变化 [2][5][16][19] - 预计公司2024 - 2026年实现归属净利润146.06/159.49/170.18亿元，分别同比增长12.46%/9.19%/6.70%，EPS分别为0.85/0.93/0.99元，对应PE分别为6.26/5.74/5.38倍 [2][8][16][22] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 2024年6月3日收盘价5.31元，流通股本130.72亿股，每股净资产7.72元，总股本172.26亿股 [1][15] - 2022 - 2026年营业收入分别为571649/608439/659148/713078/769524百万元，收入增长率分别为1.16%/6.44%/8.33%/8.18%/7.92%；归母净利润分别为11435/12988/14606/15949/17018百万元，净利润增长率分别为15.92%/13.58%/12.46%/9.19%/6.70%等多项财务指标有相应变化 [3][17] 分季度及业务情况 - 2023Q1 - Q4营业收入分别为1332.87/1480.05/1393.42/1878.05亿元，同比分别变动0.65%/11.1%/6.48%/7.23%；归属净利润分别为30.21/37.58/27.12/34.98亿元，分别同比变动8.70%/13.25%/7.77%/23.98% [5][19] - 2023年工程承包与勘测设计、电力投资与运营、其他业务分别实现营收5505.60/239.78/315.08亿元，同比变动9.16%/0.69%/-23.63%；毛利率分别为10.84%/44.40%/28.74%，同增0.98pct/4.27pct/5.71pct [5][19] - 境内、境外分别实现营业收入5247.17/813.29亿元，分别同增6.09%/8.69% [5][19] 盈利及现金流情况 - 2023年销售毛利率为13.23%同增1.02pct，期间费用率8.77%同增0.72pct等多项盈利指标有相应变化；经营性活动现金流净流入222.65亿元，较上年同期少流入85.67亿元，收现比102.26%同增2.87pct，付现比97.20%同增2.34pct [6][20] - 2024Q1销售毛利率为11.79%同降0.41pct，期间费用率7.06%同降0.97pct等多项盈利指标有相应变化；经营性活动现金流净流出390.03亿元，较上年同期多流出60.39亿元，收现比96.35%同增8.66pct，付现比122.85%同增18.29pct [8][22] 投资及融资活动现金流 - 投资活动产生现金流量在不同时期有相应数值变化；融资活动产生现金流量在不同时期也有相应数值变化 [9][23] 公司财务报表及指标预测 - 涵盖成长性、利润率、运营效率、投资回报率、偿债能力、分红指标、业绩和估值指标等多方面指标在2022 - 2026年的预测数据 [10][24]