报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 空悬工厂正式落成，有望带来全新增量 - 公司空悬系统产能趋于饱和,二厂落地将新增100万台套产能 [2] - 未来新产能逐步释放,有望带动公司营收利润进一步提升 [2] 设立电驱事业部专攻机器人执行器领域,项目进展顺利 - 公司拆分设立电驱事业部,建立独立管理架构,为机器人执行器业务的发展提供战略保障 [3] - 公司研发的机器人直线执行器和旋转执行器已多次向客户送样,获得客户认可及好评,项目进展迅速 [3] - 未来将进一步抓住机器人产业快速发展的历史机遇,聚焦并不断拓展机器人产业链关键产品和核心技术 [3] 财务数据总结 盈利预测 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为29.42/38.95/45.41亿元 [4] - 对应PE分别为23.72/17.91/15.37倍 [4] 财务指标 - 营业收入增长率2024-2026年分别为33.4%/28.8%/14.8% [6] - 净利润增长率2024-2026年分别为36.8%/32.4%/16.6% [6] - ROE 2024-2026年分别为15.2%/17.7%/18.0% [6] - ROIC 2024-2026年分别为11.9%/13.9%/14.6% [6]