投资评级 - 报告给予鹏鼎控股"增持"评级 [4][7] 核心观点 - AI技术赋能多终端，有望带动ASP增长，开启老用户换机潮，加速新一轮增长周期 [1] - 公司Q2各产品线订单量增长确定性较大，4月和5月营业收入分别实现22.00/21.22亿元，同比分别+52.21%/+23.61% [2][3] - 预计公司2024/2025/2026年营业收入分别为349.36/392.96/428.37亿元，归母净利润分别为37.87/43.79/48.94亿元 [7] 业务分析 通讯用板 - 4月大客户手机在华销售回暖，出货量同比增长超过50%，降价促销有望保证Q2出货量增长 [3] 消费电子及计算机用板 - 5月初大客户发布全新iPad Pro，搭载M4芯片，加快类AI业务处理速度，有望开启新一轮换机潮 [3] - PC出货量较去年同期有明显提升，非手机类业务增长较明确 [3] 汽车用板 - 雷达运算板、激光雷达及雷达高频天线板已顺利量产，车载产品获得较大幅度成长 [3] - 汽车和服务器用板基数较低，预计未来仍将保持高速增长 [3] 财务数据 - 总市值74889.51百万元，流通市值74778.09百万元 [4] - 52周最高/最低股价为33.99/15.92元，52周涨幅33.07%，52周换手率144.76% [4] - 2024E/2025E/2026E营业收入增长率分别为8.95%/12.48%/9.01% [8] - 2024E/2025E/2026E归属母公司净利润增长率分别为15.20%/15.65%/11.75% [8] - 2024E/2025E/2026E EPS分别为1.63/1.89/2.11元 [8]