投资评级 - 首次覆盖，给予"增持"评级 [15][17] 核心观点 - 公司整体业绩稳健增长，2023年实现营收19.08亿，同比+17.44%，归母净利润2.17亿，同比+27.76% [2] - 新业务占比逐年提升，2023年新能源车用零部件占比20.66%，未来随着新产能落地及新能源项目量产，新业务占比有望进一步提升 [2] - 公司产品在汽车节能与电动化趋势下市场空间逐步打开，二级变排量叶片式机油泵节能效果显著，电子泵产品市场空间有望逐步扩大 [4] - 公司积极布局智能驾驶领域，参股东嘉智能实现EPS及电子泵类产品控制单元规模化量产，控股子公司东兴昌科技电机产品涵盖各品类直流无刷电机 [22] 财务数据 - 2023年公司营收19.08亿，归母净利润2.17亿，扣非净利润2.02亿 [2] - 2024-2026年预计营收分别为24.07亿、28.90亿、33.81亿，归母净利润分别为2.56亿、3.24亿、3.89亿 [17] - 2023年毛利率26.29%，净利率11.29%，ROE 12.54% [13] - 2023年资产负债率41.86%，流动比率1.67，速动比率1.21 [13] 业务发展 - 公司拟将中文名称由"湖南机油泵股份有限公司"变更为"湖南美湖智造股份有限公司" [5] - 公司产品已拥有美国康明斯、比亚迪、长安、吉利、理想汽车等国内外知名客户 [4] - 公司新业务包括变速箱泵、新能源车用零部件、电机等，2023年占比分别为9.41%、20.66%、6.94% [2]