核心观点 - 全球供应链软件市场预计每年增长约16%，2028年将达620亿美元，增长动力源于全球中断和复杂性增加，2025年底和2026年初交易活动将显著加速 [8][18] - SCL软件资产有大量积压需求，有望受益于私募股权现金储备和战略买家有机增长 [9] 供应链与物流软件市场规模与增长 - 2024年SCL软件并购和私募活动温和，2025年底和2026年初显著加速，得益于货运衰退和资本市场暂停结束 [8] - 全球供应链软件市场2023年规模290亿美元，2025年预计达390亿美元，2028年预计达620亿美元，复合年增长率约16.3% [5][17] - 多年供应链管理现代化项目支出到2028年约占预测增长的50%，即约170亿美元；SCM软件市场领导者续费价格2025年后从3%-5%提升至7%-10%；新的端到端供应链管理能力和编排平台支出约占预测增长的30% [19] 供应链与物流软件细分领域情况 仓储与库存管理 - 过去十年仓库自动化技术采用率从约5%升至约25%，IMS预计降低北美和欧洲一级零售商库存持有成本约30% [22] - 基于订阅的服务到2027年预计占WMS部署的三分之一，医疗、建筑与工程行业预计分配最大预算用于库存管理解决方案 [22] - 云端部署预计复合年增长率约20%，预测分析在云WMS中可降低缺货情况，北美市场占最大份额约40%，本地部署占所有库存管理系统约64% [22] 运输与车队管理 - 加速采用按需货运配对解决方案、物联网集成，企业车辆车队从拥有模式转向车队管理解决方案，北美车队管理系统部署未来3年预计增长约150% [24] - 5G网络增加实现更快数据传输和更可靠连接，产能减少改善现货与合约价差，全渠道需求加速，电子商务和最后一公里配送是增长最大驱动因素 [24] 最后一公里配送 - 全球最后一公里配送市场2024年价值1610亿美元，预计未来八年每年增长约10% [25] - 成本上升驱使承运人实施分段级配送费用，实时追踪与溯源技术成确保准时交付和提升收货速度关键工具 [25] 供应链与物流软件行业交易情况 2024年部分收购案例 - Apax以8.39亿美元收购Veriforce，扩大其全球影响力和增强供应链风险管理解决方案 [27] - Descartes收购Sellercloud，扩展电子商务套件并添加高级库存和订单管理能力 [27] - TraceGains被收购，其基于云的软件用于饮料供应链合规性、食品安全与追踪性 [27] - Jaggaer被收购，其提供集成采购和供应商协作软件，服务1400名客户分布超55个国家 [27] - MercuryGate被收购，是全球最大交通运输管理系统提供商之一，多模态专业技能显著 [27] - One Network被收购，提供基于云的多企业网络和综合供应链规划、执行和支付解决方案 [27] 交易数量与地区分布 - 2023 - 2024年交易中，美国交易数量占比52%，欧洲占比48% [31][32] - 按阶段划分交易数量信息可用，不同季度交易数量和环比增长有波动 [30][34] 供应链与物流软件行业估值与财务指标 行业整体估值与指标 - 供应链中位数EV/2025E收入为5.8倍，EV/2025E EBITDA为21.6倍，2025E收入增长率为5.2%，2025E EBITDA利润率为22.0%；平均数分别为9.5倍、39.4倍、13.3%、30.1% [38] - 物流中位数EV/2025E收入为7.4倍，EV/2025E EBITDA为28.7倍，2025E收入增长率为13.1%，2025E EBITDA利润率为33.7%；75th百分比分别为13.0倍、36.4倍、20.0%、35.7% [38] 同行组公司估值与指标 - 达索系统SE、Descartes Systems Group等11家公司构成SC&L软件同行组，各公司EV/收入、EV/EBITDA、收入增长率、EBITDA利润率等指标有差异 [41][52] - 同行组平均EV/收入为9.5倍，EV/EBITDA为27.5倍，收入增长率为11.2%，EBITDA利润率为29.8%；中位数分别为7.4倍、28.6倍、10.9%、33.7% [52] 行业相关资讯与会议 行业出版物 - SupplyChain247发布多篇文章，涉及供应链数据织物、地缘政治动荡对供应链应急响应系统的重塑、仓储自动化趋势对物流未来的塑造等内容 [48] 行业会议 - 2025年有众多供应链与物流相关会议，如TIA 2025会议、美国供应链峰会、Gartner供应链研讨会等，分布在美国、德国、西班牙、墨西哥等多地 [50][51] Drake Star公司介绍 - Drake Star是获奖的全球科技投资银行，自2013年完成超500笔交易，团队由多地资深专业人士组成，专注多领域企业并购和公司金融服务 [58] - 公司是100%独立、以科技为重点、由合伙人领导的投资银行，在8个核心科技垂直领域有深入专业知识，有广泛全球业务覆盖和强大交易执行能力 [57]

核心观点 报告围绕实施技术愿景2025展开，介绍TechnoVision的应用方式及相关工具，旨在促进技术商业对话和讲故事，帮助组织应对技术变革，塑造未来讨论，发现潜在机会和解决挑战 [2][3][6] 引言 - 自TechnoVision成立，对技术依赖呈指数级增长，技术成为商业不可或缺部分，技术宇宙快速扩张，组织需更多对话应对变革，TechnoVision旨在促进技术商业对话和讲故事 [2] 应用TechnoVision - 可用于头脑风暴、交叉检查、对话工具等，是讲述技术企业故事的工具，框架可多种方式呈现，讲述不同类型故事 [6] - 通常在研讨会环境应用，现因远程工作变化，提供工具助在办公室或远程探索，卡片牌组设计开放可免费使用 [7] 人工智能：技术愿景提示 未来数字助手 - 与TechnoVision数字助手互动，用生成式AI解决复杂问题，是理解技术主题的简单方式 [9] - 奥利维亚是与人工智能交流人性化方式，可语音或聊天，满足各行业需求，连接系统提高效率，通过API连接其他人工智能，适用于多种场景 [10][11][13] 卡片：TechnoVision扑克 - 用于创建技术故事，可作技术趋势引言或团队建设工具，适合技术知识少的代表 [15][16] - 参与者需有基本知识，设置圆桌，玩家可提供或共用牌组，指定发牌员 [17] - 研讨会先介绍框架，问题所有者描述挑战，桌组选卡研究，构建数字故事，各桌交流并反馈，最后评估总结 [18][19][20] 卡片牌组：抽取一张卡片 - 适合探索TechnoVision或深入研究特定趋势的人，任何人拿到牌都可玩 [23][24] - 将卡片展开分组摆放，参与者选卡并陈述原因和下一步行动，拍照留念 [25][26] 卡牌牌组：随机生成器 - 激发创新，适合不同场景，任何人有卡牌套装都可玩 [27][28] - 准备好洗好的纸牌，单独或团队抽取卡片探讨主题，记录行动并回顾 [29][30] 卡牌组：塔罗牌 - 用TechnoVision卡牌开发塔罗牌版本，从不同方向抽卡反思，是应用TechnoVision的有趣方式，可定期与管理团队进行 [31][32][33] 卡牌牌组：技术持有者牌局 - 类似德州扑克，玩家思考趋势联系，发挥创造性思维 [37][38] - 有变体玩法，可简化游戏，至少两人加发牌员参与，玩家可换牌，按阶段发牌创造故事 [39][40] 数字图像 - 凯捷咨询公司方法论，描绘企业技术业务地位，结合多方观点，可补充说明企业技术业务地位图景 [41] - 适用于了解IT技术地位的人，准备图片或表格，以对话形式进行，结果可作静态图景或改进基础，定位用颜色编码标记 [42][44][47] 重新定位 - 研究现有项目和应用，利用创新技术调整定位，避免投资浪费，如重新定位客户关系管理项目 [48] - 项目团队与两类挑战者合作，根据初始定位时机重复检查，列出类别和行动列表，规划行动 [49][50] - 重新定位需时两小时至两天，先预览应用状态 [51] 故事叙述 - 利用TechnoVision讲述科技商业故事，增添结构和内容，从不同容器获取灵感 [52] - 适合有意愿讲故事的人，需了解TechnoVision，全面编写脚本，对话形式有助于理解，可使用卡片 [53][54][55] 技术愿景2025团队 - 列出技术愿景核心团队、市场营销联系人、驻场专家名单 [57][58] 额外TechnoVision文件 - 列举2025年十大科技趋势及多份TechnoVision相关报告和手册 [60] 关于凯捷（Capgemini） - 全球商业和技术转型合作伙伴，帮助组织双重转型，有50多国340,000名成员，2023年全球收入220亿欧元 [62]