交易概述 - 公司拟以18.41亿元现金收购山重建机100%股权 交易完成后山重建机将成为全资子公司 [1] - 本次交易构成关联交易 因交易双方控股股东均为山东重工集团 实际控制人均为山东省国资委 且存在多名高管交叉任职情况 [1] 标的公司情况 - 山重建机是专业液压挖掘机制造商 拥有临沂和济宁两大生产基地 年产能达2万台 产品覆盖1.2吨至125吨全系列挖掘机 [1] - 公司在电控系统设计、减震降噪、高效节能等技术领域处于行业领先水平 [1] - 2024年1-9月山重建机在国内挖掘机市场占有率达4.03% 是主要制造商之一 [2] 业绩承诺与协同效应 - 交易对方承诺2024-2026年山重建机累计归母扣非净利润不低于3.8亿元 其中2024年8621.31万元 2025年1.26亿元 2026年1.67亿元 [3] - 收购将完善公司在工程机械领域的产品结构 填补挖掘机业务空白 形成推土机、压路机、挖掘机等全品类布局 [3] - 双方在产品组合上具有协同优势 大型挖掘机与大型推土机、装载机可打包为客户提供一体化施工解决方案 [5] 战略意义 - 交易有助于整合集团工程机械板块资源 提升产业集中度与资源配置效率 [3] - 通过融合山重建机的研发能力、供应链和销售渠道 公司将延伸工程机械服务链条 [4] - 收购将放大国内制造业转型升级带来的市场红利 增强主营业务经营能力和行业影响力 [5] 行业背景 - 挖掘机是工程机械行业代表性产品 在四大常用机械(挖掘机、起重机、压路机、推土机)中销量占比最大 [3] - 行业数据显示2023年挖掘机出口同比大涨超70% 但内销连续13个月下滑 市场处于周期调整阶段 [6] - 2024年2月行业开工率改善 叠加"国四"标准切换等政策因素 市场预期行业复苏在即 [6]