寒武纪发展历程 - 公司成立初期凭借与华为合作迅速崛起，2017年华为发布搭载寒武纪1A处理器的"麒麟970"芯片使其一战封神 [7][8] - 2020年登陆科创板成为"AI芯片第一股"，但同年失去第一大客户华为导致营收增长受限 [9] - 2022年中旬以来受益全球AI风口，股价两年内从46.59元/股暴涨至503.33元/股，涨幅超1000%，市值增长超1900亿元 [10] 财务表现 - 2019-2023年营收长期停滞：4.44亿元→4.59亿元→7.21亿元→7.29亿元→7.09亿元，2024年上半年营收同比下滑43%至6476.53万元 [13] - 同期净利润持续亏损：11.79亿元→4.35亿元→8.25亿元→12.56亿元→8.48亿元，2024年上半年亏损5.30亿元 [13] - 经营现金流恶化：2021-2023年分别为-8.73亿元、-13.30亿元、-5.96亿元，2024年上半年达-6.31亿元 [13] - 现金储备告急：2024年6月末现金及等价物余额13.83亿元，环比减少25.71亿元 [13] 市场质疑与挑战 - 公司成立至今累计融资71亿元（含IPO），但从未实现盈利 [13] - 2023年起多家机构减持，创投股东清仓式减持引发市场非议 [16] - 2024年智能驾驶芯片业务行歌科技被曝大裁员，新项目暂停 [17] - 当前市值缺乏业绩支撑，与英伟达相比（上半年营收560.84亿美元+170.95%，净利润314.80亿美元+282.41%）存在明显差距 [13] 战略动向 - 2024年7月推出2000-4000万元股份回购计划，价格上限297.77元/股 [17] - 实控人陈天石承诺2024年底前不减持股份（但受减持新规限制本已无法大额减持） [16]