财务造假指控 - 江西康佳新材料前董事长朱新明实名举报康佳集团董事长周彬及前高管刘某涉嫌通过关联交易虚增2018年利润4000万元，并操控5000万资金经空壳公司转入河南农民账户[1][4] - 举报材料显示2018年3月至5月康佳通过渤海信托向珠海东方隆晨输送3.535亿元，资金最终回流形成4712万元投资收益占当年净利润11.5%[4] - 上海申伦律师事务所指出若资金闭环无商业实质则涉嫌虚增利润，但行政处罚追溯期已过，开开视界股权交易未披露关联或构成信披违规[5] 异常财务指标 - 2021-2024年公司毛利率持续低于5%，远低于白色家电行业中位数（2024年为21.9%）[5][6] - 同行业对比显示2024年申万白色家电板块6家披露业绩公司中仅深康佳亏损且营收下滑，其余5家均盈利[10][11] - 公司扣非净利润连续14年为负，最近一次盈利在2010年，2024年归母净利润亏损32.96亿元同比扩大52.31%[9][10] 债务与流动性风险 - 资产负债率从2020-2022年不足80%攀升至2024年92.65%，短期借款57.4亿元超出货币资金41.16亿元形成16亿元缺口[11] - 流动负债总额超190亿元，包含66.6亿元一年内到期非流动负债及近40亿元应付票据与账款[11] - 2024年经营现金流净额仅1.74亿元难以覆盖债务缺口，若无资本运作2025年末净资产可能转负触发退市警示[1][18] 战略转型困境 - 2018年布局的半导体业务2024年营收暴跌94.99%至1.7亿元，占总收入比重从19.03%缩至1.53%[12][14] - 消费电子业务（占营收91.2%）同比微降0.67%，彩电业务营收较2015年120亿元缩水至2024年50.28亿元[14][17] - 控股股东华侨城拟将控股权移交央企（传闻华润集团接盘），但举报事件为保壳行动蒙上阴影[21] 退市风险 - 截至2024年末净资产23.7亿元，若2025年维持32.96亿元亏损规模将导致净资产转负触发退市警示[1][18] - 境外销售占比71.11%但营收同比下滑26.25%，贸易环境恶化加剧业绩压力[19][20] - 公司为国内首家中外合资电子企业，1998年彩电市占率第一，但当前品牌力与产品竞争力持续弱化[17]