核心观点 - 京东与美团在外卖及即时零售领域的竞争升级，本质是争夺高频本地流量入口和履约基础设施话语权 [6][13][14] - 外卖业务虽利润率低（全球平均2.2%），但具备高频刚需特性，是美团生态的核心流量入口 [6][9][10] - 京东入局外卖旨在搅动市场格局，分散美团资源，同时提升自身APP活跃度与即时零售竞争力 [12][14][15] 行业竞争格局 - 美团历史上参与多场烧钱大战（千团/外卖/共享单车/社区团购），累计新业务亏损超千亿 [6][10] - 本地生活赛道渗透率低但空间达万亿级，抖音在到店业务取得进展但外卖受阻于物流短板 [11] - 美团闪购进军3C家电（京东核心品类），京东则以"30分钟配送"反制美团 [13][14] 商业模式分析 - 美团采用"高频打低频"策略：外卖/闪购引流，到店酒旅（20.9%经营利润率）变现 [10] - 外卖业务双边规模效应显著，美团占据70%市场份额，饿了么未盈利 [9][12] - 京东外卖40天达百万日订单，月内突破500万单，但骑手留存仍是挑战 [15] 关键财务数据 - 美团核心本地商业2024年收入2502亿元，同比增长20.9% [10] - 全球外卖平台净利润率：Uber Eats 3.3%、美团2.8%、Grab 1.6% [9] - 美团到店酒旅经营利润率从18.7%提升至20.9% [10] 战略动向 - 京东推出百亿补贴/0佣金/骑手社保等政策倒逼美团跟进 [12][15] - 美团通过"每日前进30公里"策略持续优化效率 [14] - 双方竞争焦点转向即时零售履约能力与用户心智占领 [13][14]