核心观点 - 小鹏汽车计划十年内将海外销量占比提升至50%以上，重点布局欧洲、东南亚、中东和拉美市场 [1][8][12] - 公司2024年海外销量约2万辆，占总销量10%，2025年目标同比翻倍 [3][5][13] - 智能化技术是核心战略，正在研发720亿参数自动驾驶大模型，通过云端蒸馏部署到车端 [7][15][16] - 公司连续5个月销量突破3万辆，预计四季度实现单季度盈利 [2][13] 全球化战略 - 香港作为全球市场窗口，首次举办面向全球的X9发布会 [2][8] - 海外定位差异化：以科技智能和中高端形象进入市场，避免同质化竞争 [8][9] - 欧洲是除中国外最重要市场，X9在北欧同类型产品中市占率领先 [9][12] - 东南亚布局加速，考虑印尼本地化生产，计划推出G6和X9车型 [13] - 2024年进入30多个海外市场，2025年目标扩展至60个 [5][13] 技术与研发 - 研发720亿参数"小鹏世界基座模型"，支持L3/L4自动驾驶 [7][15] - 模型特点：多模态架构，2000万Clips训练数据，年底达2亿Clips [16] - 采用云端蒸馏技术，突破车端算力限制，实现性能跃升 [15][16] - 自研芯片将提升算力数倍，优化蒸馏效果 [18] 市场表现与目标 - 2024年总销量约19万辆，海外占比10% [3] - 2025年销量目标同比翻倍，加速海外扩张 [5][13] - 连续5个月销量超3万辆，毛利率持续改善 [2][13] - 在欧洲4万欧元以上价格段成为最畅销中国品牌 [12] 产品规划 - 2025款X9增配不涨价，定位旗舰车型 [8] - 计划推出售价近200万元的飞行汽车 [8] - 未来几年多款车型进入海外市场 [7][12] - 产品具备支持自动辅助驾驶的OTA能力 [10] 行业竞争 - 中国电动车市场进入淘汰赛阶段，最终可能只剩10家以内企业 [14] - 直接竞争对手是具备技术前瞻性的高端品牌，而非性价比车型 [9] - AI驱动的汽车变革将加速，软件平台化和研发投入是关键 [14]