【中国电信(601728.SH、0728.HK)】基础业务稳健发展,科技创新研发投入提升——2025年一季报点评(付天姿)
财务表现 - 2025Q1公司实现营业收入1345亿元人民币,同比增长0.01% [4] - 服务收入为1247亿元人民币,同比增长0.3% [4] - 归属于上市公司股东的净利润89亿元人民币,同比增长3.1% [4] - 加权平均净资产收益率1.94%,同比提升0.02pct [4] 基础业务发展 - 移动用户数达4.3亿户,净增495万户 [5] - 5G网络用户数达到2.7亿户,净增1548万户,渗透率提升至62.0% [5] - 手机上网总流量2322.93万TB,同比增长14.2%,DOU达到20.4GB,同比增长9.1% [5] - 有线宽带用户数2.0亿户,净增67万户,千兆宽带用户渗透率约30% [5] - 智慧家庭收入同比增长11.5% [5] 创新业务与研发投入 - IDC收入达到95亿元人民币,同比增长10.4% [6] - 智能收入同比增长151.6%,视联网收入同比增长58.4%,卫星通信收入同比增长37.2%,量子收入同比增长81.1% [6] - 研发费用为18亿元人民币,同比增长11.5%,主要投入网络、云及云网融合、AI、量子/安全等四大技术方向 [6] 资本开支与分红政策 - 2024年资本开支935亿元人民币,同比下降5.4% [7] - 预计2025年资本开支836亿元,持续下降 [7] - 2024年度现金分红比例为当年股东应占利润的72%,并承诺三年内提升至75%以上 [7]