事件概述 - 2025Q1实现营收6.19亿元，同比+13.40%；归母净利润1.04亿元，同比+30.42%；扣非净利润1.03亿元，同比+27.46% [2] 业绩表现 - 收入端：2025Q1营收6.19亿元，同比+13.40%，环比-7.80%，同步器、差速器在手订单支撑增长 [3] - 利润端：归母净利润1.04亿元，同比+30.42%，环比+32.61%；扣非净利润1.03亿元，同比+27.46%，环比+23.54% [3] - 毛利率：2025Q1毛利率32.15%，同比-2.11pct，环比-1.44pct [3] - 费用端：销售/管理/研发/财务费用率分别为0.78%/5.36%/5.27%/2.49%，同比分别+0.13/-0.04/-0.95/-1.69pct [3] 业务发展 - 差速器业务：2024年营收4.70亿元，同比+72.80%；毛利率9.03%，同比+11.68pct；泸州基地500万套产能达产，计划2030年建成1000万套产能 [4] - 同步器业务：2024年营收12.40亿元，同比+44.02%；毛利率33.65%，同比+5.58pct；配套奔驰、宝马、比亚迪等头部厂商 [4] - 航空零部件业务：2024年营收2.83亿元，同比+27.71%；毛利率47.91%，同比+0.78pct；投资3亿元建设智能制造中心 [4] 战略布局 - 机器人减速器：与重庆璧山区政府签约打造产业生态圈，一期投资10亿元建设新能源汽车行星减速机构等产线 [5] - 全资子公司重庆豪能建设"智能制造核心零部件项目"，布局机器人用高精密减速机及关节驱动总成 [5] 财务预测 - 预计2025-2027年收入为30.15/35.99/41.31亿元，归母净利润为4.32/5.41/6.95亿元 [7] - 对应EPS为0.52/0.65/0.83元，PE分别为26/21/16倍 [7]