以下文章来源于橙子不糊涂 ，作者橙子 橙子不糊涂 . 80后，集成电路背景，专注于AI硬科技、半导体领域的研究和投资。 申请入围"中国IC独角兽" 半导体高质量发展创新成果征集 昨天"英伟达致力于为中国客户开发定制芯片"的话题讨论比较多，此前还有传言"英伟达要为中国客户 开发提供设计服务，合作开发ASIC"…大家讨论的焦点在于这些潜在的可能性 是否会冲击国产AI芯片 的投资逻辑。 这个问题确实比较复杂，因为背后涉及了5个关键方，各种因素的扰动会非常多，下面具体讨论一下， 希望能给大家一点参考。 这5个关键方分别是： 英伟达、中国大客户、国产AI芯片厂商、中国 以及 美国政府 。 首先是英伟达 ，仍然 留在中国AI芯片市场并处在主导地位意义重大，尤其是在DeepSeek时刻之后。 2022年在拜登政府开始限制英伟达向中国销售芯片之前，中国市场占英伟达总收入的21%。现在这一比 例已降至13%，但即便如此，过去两年来自中国的收入仍增长了70%，达到170亿美元，因为中国企业 对人工智能计算的需求与美国同行一样旺盛。而且，一 个共识是2025年将是中国国内AI基础设施投资 爆发的起点。 所以从财务和成长故事上来说， ...