公司业绩表现 - 2024年公司实现营业收入87.81亿元，同比增长8.76%，归母净利润10.24亿元，同比增长25.42% [2] - 2024Q4单季度营业收入20.39亿元，同比下降7.42%，环比下降15.76%，归母净利润2.86亿元，同比增长25.96%，环比增长7.88% [2] - 2025Q1营业收入20.65亿元，同比微降0.47%，环比增长1.27%，归母净利润2.76亿元，同比增长24.70%，环比下降3.46% [2] - 2024Q4综合毛利率31.04%，同比提升6.46个百分点，环比提升7.08个百分点，2025Q1毛利率26.82%，同比提升4.17个百分点 [3] - 2024Q4期间费用率13.13%，环比提升2.92个百分点，2025Q1期间费用率10.65%，同比提升0.74个百分点 [3] 业务发展 - 公司作为电驱齿轮龙头，在技术研发、设备产能和客户资源上具有竞争优势，受益于乘用车电动化率提升 [4] - 工业机器人精密减速器业务已实现6-1000KG全系列覆盖，并配套国内一线机器人客户 [4] - 通过成立环驱科技和收购三多乐布局民生齿轮业务，三多乐产品包括精密齿轮、塑胶齿轮减速器等 [5] 财务预测 - 预计2025-2027年归母净利润分别为12.69亿元、15.57亿元、18.74亿元，对应EPS分别为1.50元、1.84元、2.21元 [6] - 预计2025-2027年市盈率分别为22.50倍、18.34倍、15.24倍 [6] - 预计2025-2027年营业总收入分别为102.67亿元、120.87亿元、142.11亿元 [7] - 预计2025-2027年归母净利润增长率分别为23.98%、22.66%、20.36% [7] 财务指标 - 2024年毛利率25.01%，预计2025-2027年毛利率分别为26.14%、26.75%、27.12% [7] - 2024年归母净利率11.66%，预计2025-2027年分别为12.36%、12.88%、13.19% [7] - 2024年ROE11.62%，预计2025-2027年分别为12.82%、13.87%、14.63% [7] - 2024年资产负债率41.78%，预计2025-2027年分别为39.11%、37.96%、35.85% [7]