公司业绩表现 - 2024全年营收33.47亿元，同比+27.96%，其中电源管理产品占65%、信号链产品占35%，归母净利润5亿元，同比+78.17% [2] - 2024年毛利率51.46%，同比+1.86pcts，电源管理产品毛利率47.81%，同比+1.71pcts，信号链产品毛利率58.3%，同比+1.66pcts，净利率14.67%，同比+4.35pcts [2] - 25Q1营收7.9亿元，同比+8.3%/环比-12.5%，环比下降主要系消费电子需求淡季影响，毛利率49.07%，同比-3.42pcts/环比-0.5pct，归母净利润5977万元，同比+9.9%/环比-72.2% [2] 研发与产品布局 - 公司当前有34大类5900余款可供销售产品，2024年共推出700余款新产品，覆盖百余个细分市场领域、几千家客户 [3] - 2024年末员工总数1598人，同比+112.93%，其中研发人员1184人，占比74.09% [3] - 2025年3月收购感睿智能67%股份，完善磁传感器布局，重点发力汽车及工业级产品 [3] 下游市场结构 - 当前下游以消费类和泛工业类客户为主，两大类占比相当，25Q1消费类占比略有降低，泛工业中汽车类客户占比略有提升 [3] - 公司未来将在汽车领域加强投入，工业领域处于缓慢复苏中 [2][3] 行业动态与趋势 - 国际模拟芯片大厂TI 25Q1营收49.7亿美元，同比+11%/环比+2%，略超指引上限，TI预计25Q2产能利用率环比提升，毛利率环比上升 [4] - 行业整体呈现边际改善趋势，半导体周期已触底，客户库存均处于低位，工业领域需求持续强劲 [4] - 关税短期对产业本身影响有限，需持续观察 [4] 投资亮点 - 公司研发投入和新品推出节奏稳定，在消费类和泛工业领域市场地位突出 [5] - 毛利率处于行业前列水平，具有较大竞争应对空间，看好未来规模持续增长 [5]