基金经理刘格菘调仓动向 - 刘格菘旗下6只基金总规模312.95亿元，环比减少9亿元 [3] - 代表基金广发双擎升级A/C二季度收益率0.63%/0.54%，跑输基准，股票仓位93.82%环比降0.5% [3] - 前十大重仓股集中度从71.21%降至54.31%，环比降16.9个百分点 [3] - 增配汽车行业（爆款新品）、有色上游及军工（地缘冲突下产品力凸显） [3] - 新增中国平安（387万股）、中航成飞（224万股）、新华保险（334万股）、紫金矿业（987万股）、江淮汽车（478万股）至前十大重仓 [4] - 减持赛力斯（持股数降30.25%至270万股）、圣邦股份（降13.99%）、亿纬锂能（降26.26%） [5] - 分众传媒获增持29.37%至3468万股，阳光电源持仓不变（市值3.92亿元） [5] 广发行业三年持仓变化 - 基金规模62.34亿元环比持平，新增泡泡玛特（231万股）、香港交易所（145万股）、新华保险（500万股）、中国平安（498万股）至前十大 [5] - 小米集团获增持25.66%至1162万股，腾讯控股增持3.99%至114万股 [6][7] - 圣邦股份、赛力斯、亿纬锂能分别被减持5.3%、17.57%、26.71% [7] - 配置方向包括新能源车、电子、锂电、光伏、军工及恒生科技权重标的 [7] 基金经理吴远怡操作策略 - 旗下6只基金总规模204.78亿元，广发成长领航上半年收益率68.29%排名全市场第七 [8] - 广发成长领航前十大重仓中7只为新进个股，包括江淮汽车、昂利康等 [8] - 泡泡玛特被减持8.49%至9.7万股（市值2358万元），老铺黄金增持33.56%至1.99万股（市值1829万元） [9] - 广发价值核心对泡泡玛特、老铺黄金分别减持27.05%、8.76%，美图公司减持61%至1436.8万股 [10][11] 行业观点 - 新消费领域宠物经济与潮玩消费崛起，偏好高性价比、场景化体验及情感连接属性品牌 [11] - 医药创新领域中国从CXO/CRO模式升级为原研药全球领军者 [12] - AI产业通过技术跨越推动机器人、游戏开发至硬件算力全链条增长 [12] - 高端制造在精密加工、军工及新能源车实现全球领先，智能电动车从进口国转为出口国 [12]

基金经理持仓调整 - 广发基金刘格菘管理的6只基金在2025年第二季度对重仓股进行了显著调整，减持了新能源汽车产业链和半导体设备类股票，如赛力斯、北方华创、中微公司等 [1][2] - 增持方向集中在新消费、互联网和军工产业，德业股份、协创数据、小米集团-W等个股加仓明显，其中协创数据加仓幅度达75.81%，德业股份加仓40% [1][3][8] - 港股配置方面，广发行业严选基金前四大重仓股为小米集团-W、泡泡玛特、香港交易所、腾讯控股，小米集团-W加仓幅度达25.66% [3] 基金业绩表现 - 刘格菘管理的6只基金在二季度业绩表现一般，广发多元新兴净值增长率最高为7.91%，广发双擎升级A、C份额净值增长率最低分别为0.63%和0.54% [4] - 广发科技先锋和广发创新升级两只基金在二季度录得负收益 [4] - 6只基金在二季度均出现净赎回，广发行业严选A份额净赎回约6.31亿份 [4] 市场环境与行业表现 - 二季度上证指数上涨3.26%，深证成指微跌0.37%，创业板指上涨2.34%，沪深300指数上涨1.25% [5] - 细分行业中，军工、银行、通信行业涨幅显著，食品饮料、家电、钢铁等表现偏弱 [5] - 市场经历了4月初美国加征关税的冲击后稳健上行，整体经济数据保持显著韧性和稳健增长 [4] 具体持仓变动数据 - 广发科技先锋基金减持北方华创17.69%，赛力斯9.14%，亿纬锂能4.16%，晶科能源10.77% [2][6] - 广发行业严选基金减持亿纬锂能26.71%，赛力斯17.57% [7] - 广发小盘成长基金减持赛力斯24.88%，圣邦股份44.58%，同时加仓德业股份40% [8] - 广发双擎升级基金减持赛力斯30.25%，圣邦股份13.99%，亿纬锂能26.26% [9]

芯片行业表现 - 芯片股午后震荡走高 多只权重股大涨 [1] - 寒武纪 台基股份 盛科通信 华虹公司 晶丰明源涨超5% [1] - 中芯国际 阿石创 国芯科技 圣邦股份 国民技术等跟涨 [1]

汽车行业动态 - 小米汽车首席设计师李田原强调设计需符合科学、自然规律及直觉，认为中国汽车在能源形式转化上有弯道超车优势[4] - 问界事故率较行业下降近90%，鸿蒙智行泊车辅助日均使用超63.5万次[6] - 比亚迪推出智能泊车"全兜底"政策，事故责任由车企承担并支持L4级泊车功能[8][9] - 智界、享界等品牌将建设专属销售网络，华为仍主导销售与营销[24] - 沃尔沃EX30 Cross Country车型7月17日国内上市，搭载双电机动力[25][26] 科技与AI领域 - 原EDA公司瞬曜电子创始团队二次创业成立美憬科技，聚焦AI硬件解决方案[9][10] - 美的计划未来三年投入超500亿元布局AI大模型、新能源及机器人领域[17] - 具身智能机器人公司星海图再获超1亿美元融资，估值较年初增长3倍[18] - 字节上线AI医疗助手App"小荷AI医生"，支持健康咨询与报告解读[25] - 英伟达市值突破4万亿美元，黄仁勋称AI基础设施建设处于十年浪潮起点[30] 消费电子与硬件 - OPPO K13 Turbo Pro搭载内置风扇，游戏帧率稳定120fps，散热性能提升120%[19] - 三星Galaxy Z Flip7首发Exynos 2500芯片，外屏增至4.1英寸并支持8K解码[38][39] - 苹果iOS 26首次在欧盟开放通话/信息核心功能给第三方应用[42] - 谷歌Pixel 10 Pro原型机主板泄露，搭载Tensor G5芯片并强化AI功能[33][34] 企业动态与资本运作 - 唯品会运维总监马某因贪腐被刑拘，涉及长期收取供应商巨额好处费[11][12] - 智元机器人否认借壳上市，称仅收购上纬新材63.62%控股权[12][13] - 苹果COO杰夫·威廉姆斯卸任，曾被视为库克接班人[29] - 日产回应富士康代工传闻称非官方公告，Oppama工厂产能利用率仅40%[31][32] 行业数据与趋势 - 日系三强6月销量分化：丰田增3.7%，日产增1.9%，本田下滑15.2%[34][35][36] - DeepSeek使用率从年初50%暴跌至3%，因训练数据质量不足及GPU短缺[13][14] - 工信部开通车企账期承诺反映窗口，监督17家车企60天支付期限落实[23]

核心观点 人工智能推动半导体需求，资本市场助力国内AI全产业链发展，全球半导体晶圆制造商加速扩产，存储价格上涨，推荐半导体生产制造、AI端侧SoC相关企业，关注存储相关公司，看好模拟芯片需求[6]。 各部分总结 行情回顾 - 2025年6月SW半导体指数涨5.96%，跑输电子行业2.90pct，跑赢沪深300指数3.46pct；海外费城半导体指数涨16.57%，台湾半导体指数涨8.15% [3][14] - 子行业中集成电路封测、分立器件、半导体设备涨跌幅居前；模拟芯片设计、数字芯片设计、半导体材料涨跌幅居后 [3][14] - 6月费城半导体指数30只成分股全涨，SW半导体163只个股中146只上涨 [23] - SW半导体估值处2019年以来64.82%分位，半导体设备处较低估值水位 [25] 基金持仓分析 - 1Q25基金重仓持股中半导体公司市值3098亿元，持股比例12.0%，环比提高0.6pct，超配7.3pct [4][42] - 1Q25前五大半导体重仓持股占比降至52.8%，第一大占比降至13.5% [42] - 芯原股份进入前二十大重仓股，取代沪硅产业 [44] - 1Q25前二十大原重仓股中部分公司持股占流通股比例有增有降 [44] 行业数据更新 - 2025年5月全球半导体销售额589.8亿美元，同比增19.8%，连续19个月同比正增长 [45] - 5月DRAM和NAND Flash合约价上涨，6月DRAM现货价上涨明显 [5][53] - 1Q25主要客户缩减订单，Enterprise SSD平均售价下滑近20%，预计2Q25恢复正增长 [53] - 1Q25全球半导体销售额同比增长18.8%，各细分数据有不同表现 [63] 台股月度营收数据 - 5月台股半导体各环节合计营收中，IC制造/设计/封测同比增长，环比减少；DRAM芯片同比减少，环比增长 [64][65] - 不同类型代表企业5月营收有不同的同比和环比变化情况 [74][75][77][81] 投资策略 - 全球半导体晶圆制造商加速扩产，预计2024 - 2028年300mm产能以7%的CAGR增至1110万片/月 [6][82] - 上交所受理国产GPU公司IPO申请，推荐半导体生产制造、AI端侧SoC相关企业 [6][82] - 存储价格上涨，建议关注存储相关公司 [6][82] - 看好模拟芯片需求，推荐模拟芯片企业 [6][7][82]

业绩数据 - 2024年公司营收为33.47亿元人民币[16] - 2024财年公司研发投资达8.71亿元人民币，占总收入的26.02%，较上一年增长18.14%[119] - 2021 - 2024年研发投资分别为3.78亿元、6.26亿元、7.37亿元、8.71亿元人民币[121] - 2021 - 2024年可售产品数量分别为3800、4300、5200、5900个[122] - 报告期客户满意度得分达93.54%[145] 用户数据 - 无 未来展望 - 公司计划到2030年将自有设施范围一和二每百万销售额的碳排放减少50%，到2050年减少90%[5][33] - 公司计划到2030年将每百万采购的碳排放减少25%[33] 新产品和新技术研发 - 2024年新增申请专利162项[18] - 公司获得专利370项[20] - 2022 - 2024年公司授予专利总数分别为162、229、370件，集成电路布图设计登记证书分别为147、259、340件[126] - 开关电容充电器占空比为50%，可将电池电流降至四分之一[130] 市场扩张和并购 - 无 其他新策略 - 公司建立严格内部控制管理机制和政策，董事会负责内控，审计委员会监督，监事会监督董事会[77][78] - 公司制定《风险与机会控制程序》，识别政策、运营、财务等方面潜在风险[79] - 2024年公司对现有信息安全政策进行差距分析和适用性评估并更新应急响应计划[86] - 公司通过多种措施加强信息安全管理，包括意识培训、策略更新、网络隔离等[87][88][89][90][91][92] - 公司建立以董事会为首的ESG管理体系，各部门协同实施具体举措[100][103][105] - 公司通过多种渠道与利益相关者沟通，识别、评估和分析实质性问题[107] - 公司确定ESG实质性话题，涵盖环境、社会和公司治理方面[111] - 公司响应联合国可持续发展目标，在员工健康、创新、平等、资源利用等方面采取行动[113] 人员相关 - 截至2024年底，公司拥有近1600名员工，其中研发人员约1200名[16] - 2024年员工培训覆盖率达100%，平均学习时长为58小时[17] - 2024年公司研发团队有1184人，占总员工的74.09%，其中硕士及以上学历658人，占研发人员的55.57%[124] - 2024年研发人员较上一年增加155人，增幅为15.06%[125] - 2024年公司员工总数为1598人，较2023年的1415人有所增长[175] - 公司男性员工占比65.89%，女性员工占比34.11%[175] - 公司49.00%的员工拥有硕士及以上学历[175] - 公司有14名残疾员工[177] - 公司技术人员占比75.59%[175] 其他数据 - 2024年用水量为12630.16立方米，用电量为7893380.47千瓦时，温室气体排放量（范围1 - 2）为4248.18吨二氧化碳当量[17] - 公司产品组合涵盖34个类别，超过5900种产品[4] - 公司100%员工参与环保相关培训[37] - 公司边界噪音白天低于65dB，夜间低于55dB[51] - 公司产品中高度关注物质（SVHC）含量低于0.1%[56] - 公司包装重金属总浓度不超过100 ppm[56] - 公司董事会由五名成员组成，含两名独立董事[60] - 报告时董事会成员出席率为100%[61] - 公司连续三年获深交所信息披露“A”级评价[65][66] - 公司对所有员工和业务伙伴开展年度诚信管理审计[73] - 公司要求营销和采购人员签署诚信承诺书[73] - 公司组织活动向业务伙伴推广诚信管理理念[74] - 报告期公司供应商环境、社会、质量认证比例均为100%[156] - 公司获得中国专利优秀奖、国家知识产权示范企业等多项知识产权奖项[151] - 公司供应链中100%的矿物原材料来自RMI认证的冶炼厂或国家[166] - 公司供应商有害物质和冲突矿物管理系统的白名单率和供应商尽职调查率均为100%[167] - 公司员工社保和住房公积金覆盖率为100%[175] - 2024年公司综合绩效管理覆盖率达到100%[187] - 公司自上市以来已推出五项长期激励计划[184]

指数表现与成分股 - 中证数字经济主题指数(931582)上涨0 28% 成分股润泽科技(300442)上涨4 30% 同花顺(300033)上涨3 26% 东方财富(300059)上涨1 33% 深信服(300454)上涨1 21% 圣邦股份(300661)上涨1 18% [1] - 数字经济ETF(560800)上涨0 13% 最新价报0 75元 成交1091 50万元 [1] 行业权重与调整 - 中证数字经济主题指数聚焦自主可控和金融科技 电子和计算机行业权重合计82% 非银金融权重上升2个百分点至10% [2] - 指数前两大权重行业为电子(47%)和计算机(35%) 电子行业以半导体为主 计算机分为软件和硬件 [2] 成分股与权重 - 中证数字经济主题指数前十大权重股合计占比50 98% 东方财富(300059)权重8 12% 中芯国际(688981)权重6 58% 汇川技术(300124)权重5 49% 北方华创(002371)权重4 95% 海光信息(688041)权重4 85% [3][5] - 其他权重股包括寒武纪(688256)权重4 84% 海康威视(002415)权重4 23% 豪威集团(603501)权重4 19% 中科曙光(603019)权重3 60% 澜起科技(688008)权重3 31% [5] 规模与份额 - 数字经济ETF近1周规模增长1186 32万元 新增规模位居可比基金1/2 [3] - 数字经济ETF近1月份额增长600 00万份 新增份额位居可比基金1/2 [3] AI产业预期 - 银河证券预期DeepSeek R2版本或于下半年亮相 国内AI全产业链受益度有望提升 [1] - DeepSeek R1版本思维深度与推理能力显著提升 市场预期R2版本将在多模态融合、实时决策能力及垂直场景泛化性上实现跃升 [1]

股票期权激励 - 2025年首次授予日为5月6日，授予数量10,000,000份，人数1,466人，行权价格96.00元/份[6] - 2025年首次授予登记数量337,220份，人数15人，完成日6月24日[4][12][15] - 首次授予股票期权简称圣邦JLC8，代码036599[12] - 核心管理人员等15人获授33.7220万份，占首次授予总数3.37%，占公司总股本0.05%[12] - 调整后首次授予激励对象15人，股票期权259,400份[14] - 首次授予未登记股票期权数量由259,400份调为337,220份，授予价格由96元/股调为73.69元/股[15] - 第一个行权期自首次授予日起12 - 24个月，行权比例22%[7] - 第二个行权期自首次授予日起24 - 36个月，行权比例24%[7] - 第三个行权期自首次授予日起36 - 48个月，行权比例26%[7] - 第四个行权期自首次授予日起48 - 60个月，行权比例28%[7] - 激励对象绩效评价分四档，良好标准系数1.0，合格0.6，不合格0[11] - 激励对象不包括独立董事等及持股5%以上股东等相关人员[13] - 全部有效期内激励计划所涉标的股票总数累计未超公告时公司股本总额20%[13] 营业收入目标 - 2025年营业收入目标值38.00亿元，触发值37.09亿元[9] - 2026年营业收入目标值43.00亿元，触发值41.09亿元；2025 - 2026年累计目标值81.00亿元，触发值78.18亿元[9] - 2027年营业收入目标值48.00亿元，触发值45.09亿元；2025 - 2027年累计目标值129.00亿元，触发值123.27亿元[9] - 2028年营业收入目标值54.00亿元，触发值49.89亿元；2025 - 2028年累计目标值183.00亿元，触发值173.16亿元[9] 权益分派 - 2024年年度权益分派以475,308,030股为基数，每10股派2元现金，每10股转增3股[15]

会议相关 - 公司第五届监事会第十次会议于2025年6月20日召开[1] 激励计划 - 会议审议通过2021年限制性股票激励计划预留授予部分第三个归属期归属条件成就的议案[1] - 监事会审核该归属期归属名单[1] - 拟归属激励对象任职资格合法有效[1] - 激励对象符合条件和范围，归属条件已成就[1]

会议情况 - 公司第五届董事会第十次会议于2025年6月20日13:00通讯召开，5名董事全参会[2] 议案审议 - 审议通过调整公司股权激励计划相关事项议案，同意票占比100%[3] - 审议通过2021年限制性股票激励计划预留授予部分第三个归属期归属条件成就议案，255名激励对象可归属369,260股，归属价78.29元/股，同意票占比100%[5]